第八章货币供求.ppt

第八章 货币供求 本章讨论的主要内容与结构安排 货币需求 货币供给 货币均衡 第一节　货币需求 一、货币需求概述 二、马克思货币需求理论 三、西方货币需求理论 一、货币需求概述 1. 货币需求含义 在一定时间内社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需求而必须保存的货币量。（由客观经济变量所决定的货币持有要求） 2. 货币需求的分类 研究视角不同，分为微观货币需求和宏观货币需求 研究时是否剔除物价变动因素，分为名义货币需求和实际货币需求 宏观货币需求与微观货币需求的差异 名义货币需求和实际货币需求 定义 3. 决定和影响货币需求的因素 宏观方面： 全社会商品和劳务的总量 市场商品供求结构变化 价格水平 收入的分配结构 货币流通速度 信用制度的发达程度 人口数量、人口密集程度、产业结构、城乡关系及经济结构、社会分工、交通运输状况等客观因素 3. 决定和影响货币需求的因素 微观方面： 收入水平 收入的分配结构 价格水平及其波动 利率和金融资产收益率 心理和习惯等因素 二、马克思货币需求理论 1. 商品流通与货币流通 商品流通：是指以货币为媒介的商品交换。其运动形式为：商品——货币——商品。 货币流通：是指由商品流通所引起的，货币作为流通手段和支付手段所形成的连续不断的运动过程。 在商品流通过程中，货币作为流通手段和支付手段为商品形态的变化服务。 2.货币流通与商品流通的关系 货币流通是由商品流通引起，并服务于商品流通。 商品流通是货币流通的基础和前提。商品流通的范围、规模、结构和速度决定货币流通的范围、规模结构和速度。 货币流通对商品流通具有反作用。在商品与货币的交换过程中，货币与商品的运动方向相反；货币的形态始终不变；货币流通可以超越商品流通的范围。 3.货币流通规律：是指商品流通所决定的货币需要量的规律。 货币流通规律的内容是：货币需要量与商品价格总额成正比，与货币流通速度成反比。 M = PQ/V 商品价格总额/同名货币的流通速度=执行流通手段职能的货币量。 4.纸币流通规律 纸币是由国家发行的强制流通的货币符号，它产生于货币的流通手段职能。 纸币流通规律是指纸币流通条件下的特殊流通规律。其基本内容是： 1、流通中全部纸币所代表的价值量=流通中所需要的金属货币量 2、单位纸币所代表的价值量=流通中货币需要量/纸币发行总量 马克思的货币需求理论又称货币必要量理论 　　　　　　　　M=PQ/V　 观点 三、西方货币需求理论 （一）现金交易数量说和现金余额数量说 1.现金交易数量说及交易方程式 费雪，1911年在《货币的购买力》中提出交易方程式 　 费雪公式： 　MV=PT 式中：M表示货币的数量，V表示货币流通速度，P表示物价水平，T表示交易总量。 并得出：V是由制度因素决定,可视为常数；T与产出水平保持一定比例，相对稳定；因此，P和M的关系最重要。 结论：物价水平随流通中的货币量的变化而成正比例变动。 2.现金余额数量说及剑桥方程式 （二）凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论 1.决定人们货币需求行为的动机 2.凯恩斯的货币需求函数 　（a）图所示，曲线L1与利率无关，所以是一条与货币需求横轴垂直或与利率纵轴平行的直线。但L2则与利率有关，利率越高，货币需求越少；反之，利率越低，货币需求越多，所以是一条向右向下倾斜的曲线。 　（b）图为L1与L2相加，表现为货币总需求曲线L。 图中表明： （1）既然 L因 收入多少而增减， 那么L曲线也应随着 　收入的变化而移动。 （2）当利率降 　低到某一低点后，货币需求就会变得无限大。这时，没有人会愿意持有债券或其他资产，只愿意持有货币。这就是著名的“流动性陷阱” 。图中，当利率降至r0时，货币需求曲线变成与横轴平行的直线，货币需求的利率弹性变得无限大。 凯恩斯的后继者从两个方面推进了凯恩斯的货币需求理论： （三）货币主义的货币需求理论 　1.代表人物 美国芝加哥大学教授弗里德曼。该学派也称货币学派。 式中，M——个人财富持有者持有的货币量，即名义货币需求量； 　　　P——一般物价水平； 　 M/P——个人财富持有者持有的货币所能支配的实物量，即实际的货币需要量； 　　 Y——按不变价格计算的实际收入； 　　 W——物质财富占总财富的比率； 　　 rm——预期的货币名义收益率； 　　 rb——固定收益的债券收益率； 　　 re——非固定收益债券（股票）的收益率； 　　　1/P·dp/dt——预期的物价变动率，即实物资产的名义报酬率； 　　　U——货币的效用以及影响此效用的因素。 这一公式认为：