第八章：包含非平稳性变量的.ppt

二、回归模型中的随机趋势 上述表达式与“OLS估计量的误差公式”非常接近。 误差是： 二、回归模型中的随机趋势 因为 收敛为一个非0的常数? 2； 发散；（为什么？） 二、回归模型中的随机趋势 所以，有 因此，OLS估计量依然是一个一致估计量； 但极限分布不再是正态分布，因此t 检验和F检验都无法进行。 二、回归模型中的随机趋势 2、当 Z 不包含随机趋势，但 ε 包含： 因为，ε与z的协方差因其包含随机趋势而发散，同时z的方差收敛。 但这种情况不太可能遇到！ 二、回归模型中的随机趋势 3、当 Z 包含随机趋势， ε 也包含： 所以，OLS估计量不是“一致估计量”！ 二、回归模型中的随机趋势 干扰项 不包含 干扰项 包含 解释变量 不包含随机趋势 一致估计量 渐进正态分布 非一致估计 解释变量 包含随机趋势 一致估计量 没有渐进正态分布 的性质 非一致估计 （****） 二、回归模型中的随机趋势 “伪回归” (Spurious Regression) A regression in which we frequently reject the null hypothesis that b = 0 even in the case that the null is correct. 二、回归模型中的随机趋势 一个“伪回归” 例子： 货币幻觉 Money Illusion: 短期内，人们会把名义价格的变化错认为是真实价格的变化； 在货币幻觉下，一般性价格的变化将会影响人们的消费。 OLS with Stochastic Trends (cont.) Neoclassical economic theorists hypothesize that households, being rational, do not suffer from money illusion. Psychological economists hypothesize that households, being bounded in their rationality, will often succumb to money illusion (as long as nominal price changes are not too dramatic to ignore). Copyright ? 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 25-* OLS with Stochastic Trends (cont.) To test for the presence of money illusion, we might naively regress the log of real per capita consumption on the rate of inflation for the years 1948–1998. If there is no money illusion, inflation should have no effect on real consumption. Copyright ? 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 25-* Real Per Capita Consumption and the Rate of inflation, 1948–1998 Copyright ? 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 25-* OLS with Stochastic Trends (cont.) Real consumption per capita 具有趋势. Inflation 没有趋势. 因此，在回归中，增加一个确定性的趋势变量（t） Copyright ? 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 25-* TABLE 18.2 The Log of Consumption Regressed on the Log of Inflation and a Time Trend Copyright ? 2006 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved. 25-* OLS with