第六章 基金管理业务.ppt

第三节 证券投资基金的当事人 在证券投资基金的运作中，涉及到多个当事人，具体包括：基金持有人(基金投资者)、基金管理人、基金托管人，以及基金销售机构、过户代理商、投资顾问公司、会计师事务所、律师事务所等中介服务机构，其中主要当事人为前三者。 基金投资者 基金管理人 基金托管人 其他当事人 一、基金投资者 基金投资者是基金出资人、基金资产所有者和基金投资收益的受益人。在公司型基金中，基金投资者是基金公司的股东。 投资者权利一般包括取得基金收益、获取基金业务及财务状况资料、监督基金运作情况、出席或委派代表出席股东大会或基金单位持有人大会等；投资者义务包括遵守基金契约(契约型基金)或公司章程(公司型基金)、支付基金认购款项及有关费用、承担基金亏损或基金终止有限责任等。 二、基金管理人（1） 基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增殖，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 二、基金管理人（2） 作为专业从事基金资产管理的机构，基金管理人最主要职责就是按照基金契约或基金公司章程规定，制定基金资产投资策略，组织专业人士，选择具体的投资对象，决定投资时机、价格和数量，运用基金资产进行有价证券投资。此外，基金管理人还必须自行或委托其他机构进行基金推广、销售，负责向投资者提供有关基金运作信息(包括计算并公告基金资产净值、编制基金财务报告并负责对外及时公告等)。 三、基金托管人 为了保证基金资产的安全，基金应按照资产管理和保管分开的原则进行运作，并由专门的基金托管人保管基金资产。 基金托管人主要有以下职责： 安全保管基金资产，这是基金托管人最重要的职责；执行基金管理人的划款及清算指令；监督基金管理人的投资运作；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格等。 四、其他当事人 除以上三个主要基金当事人外，基金在设立、运行过程中还涉及许多其他服务机构，包括基金销售机构、过户代理机构、注册会计师和律师、基金投资顾问等。 第四节 证券投资基金的运作 证券投资基金的运作具体包括：基金的设立、基金的发行与交易、基金投资管理、基金投资收益的分配以及信息披露。 证券投资基金的设立 证券投资基金的发行与交易 基金投资管理 证券投资基金的收益分配 信息披露 一、证券投资基金的设立 投资基金设立许可制度: 审批制 注册制 基金设立的程序 投资基金设立许可制度 注册制：注册制是指投资基金发起人在设立基金前，只需要根据有关法规向监管部门提交注册备案文件，监管部门在规定时间内如没有对基金设立提出异议，基金即可公开发行。在这种制度下，监管部门对基金申报材料审核仅限于基金设立法律程序是否完备、人员是否具备从业资格等，而不涉及基金市场需求是否足够、基金推出是否对证券市场产生不利影响等，基金的规模、品种、发行时机等由发起人自行决定。 投资基金设立许可制度 审批制：审批制则是一种完全不同的制度安排，在这种制度下基金监管部门事先对基金设立申请文件进行审核，投资基金只有在得到批准后方可向投资者发行。在这里监管部门对基金申报材料审核不仅限于基金法律程序完备性、人员是否具备从业资格等方面，还包括基金品种、规模和推出时间是否合适等。 基金设立的程序 发起人确定基金的性质、投资目标和对象 选择基金管理人、托管人、会计师、律师和投资顾问等，并与其签订协议。 准备好申请所需的各项文件后，向主管部门报送审批，这些文件包括申请报告、基金章程、信托契约和招募说明书等。 主管部门审核批准后，基金发起人就可以组织基金发行工作了。待基金份额发行计划完成后，基金的设立就宣告结束。 二、证券投资基金的发行与交易 常见的基金发行方式有四种： 直接销售发行 承销方式 销售集团方式 计划公司方式 三、基金投资管理 确定基金投资目标和投资政策 投资分析与决策 投资组合的修正 评价基金的表现 四、证券投资基金的收益分配 投资收入。主要有基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。 各项费用。包括基金发起募集费用、基金管理费用、基金托管费用、交易手续费和各项中介机构佣金等。其中基金管理费和基金托管费是基金支付的主要费用。 基金投资收入扣除各项费用后即为投资收益。基金收益分配前，首先要进行弥补亏损、提取风险准备金、支付税金等必要的扣除，然后才可分配给投资者。美国法律规定，基金必须把投资收益的95％以上用来进行分配。分配方式一般采用现金分配形式，有的基金也采取派送基金单位的形式。 五、信息披露 信息披露大致包括: 定期报告 不定期报告 第五节???投资银行的证券投资基金业务 在证券投资基金的运作中，投资银行既可以作为投资基金发起人设立基金，也可以接受