第六章流动资产管理基本知识.ppt

现 金 的 管 理 最佳现金余额的确定 最佳现金持有的计算 最佳现金持有量Q的计算 最佳现金持有量计算例一 （1）最佳现金余额Q为： 应收账款管理 决定资信程度高低的“6C”系统 信用条件 应收账款管理决策 应收账款的成本①机会成本：是指因进行应收账款投资而丧失其他投资机会可能获取的收益。应收账款机会成本=维持赊销业务所需资金×证券利息率其中：维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额×变动成本率 = 应收账款周转次数=360/应收账款收款平均天数 ②管理成本：是指企业对应收账款进行管理而耗费的支出。③坏账成本：是指因应收账款不能收回而找成的损失。坏账成本=赊销售入×坏账损失率 应收账款收现保证率的计算 【例2】某企业赊销收入360万元，信用条件为“2/10，n/30”，有20%客户选择日现金折扣期内付款，其余信用期付款，变动成本率60%，资本成本率10%，计算应收账款的机会成本 解：应收账款的平均收款期=10×20%+30×80%=26（天） 应收账款平均余额=（ 360万/360）×26 =26（万元）　　　③维持应收账款所需资金=26×60%=15.6（万元）　　　④应收账款机会成本=15.6×10%=1.56（万元）  【例2】某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限（n/60），预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。　　该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元，企业的资金成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。 　要求：　　（1）计算该企业2001年的下列指标：　　　① 变动成本总额；　　　② 以销售收入为基础计算的变动成本率；　　（2）计算乙方案的下列指标：　　　① 应收账款平均收账天数；　　　② 应收账款平均余额；　　　③ 维持应收账款所需资金；　　　④ 应收账款机会成本；　　　⑤ 坏账成本；　　　⑥ 采用乙方案的信用成本。 （3）计算以下指标：　　　① 甲方案的现金折扣；　　　② 乙方案的现金折扣；　　　③ 甲乙两方案信用成本前收益之差；　　　④ 甲乙两方案信用成本后收益之差。　　（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。 　解：　　（1）计算该企业2001年的下列指标：　　　①变动成本总额=3000-600=2400（万元）　　　②以销售收入为基础计算的变动成本率=2400/4000 ×100% =60%　　（2）计算乙方案的下列指标：　　　①应收账款平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）　　　②应收账款平均余额=（ 5400/360）×52 =780（万元）　　　③维持应收账款所需资金=780×60%=468（万元）　　　④应收账款机会成本=468×8%=37.44（万元）　　　⑤坏账成本=5400×50%×4%=108（万元）　　　⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50 =195.44（万元） （3）计算以下指标：　　　①甲方案的现金折扣=0　　　②乙方案的现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（万元）　　　③甲乙两方案信用成本前收益之差　　　=5000×（1-60%）-[5400×（1-60%）-43.2]　　　=-116.8（万元）　　　④甲乙两方案信用成本后收益之差　　　=-116.8-（140-195.44）　　　=-61.36（万元）　　（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。　　∵乙方案信用成本后收益大于甲方案　　∴企业应选用乙方案 存货的管理 存货经济批量的计算 经济进货批量的有关计算 （二）存货储存期控制 （三）存货ABC分类管理 例3：某企业全年需要A材料3600吨，每次订货成本500元，每吨材料年均储存成本20元，计算该企业对外经济订购批量和每年最佳订货次数。 解： N（年最佳订货次数）=3600/300=12次 * * 现金管理的目标： 在保证企业高效、高质地开展经营活动的情况下，尽可能地保持最低现金占用量。 现金收支预算法包括