金融市场14章.ppt

金融市场学 第一章 金融市场学概述 第一节 金融市场的概念与构成要素 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。 二、金融市场的构成要素 （一）交易主体 1、资金供给者 2、资金需求者 3、金融中介 （一）金融市场的交易主体 （1）资金需求者 （2）资金供给者 （3）金融中介 （4）套期保值者 （5）套利者 （6）监管者 在金融市场上，有众多参与者 1、企业（最重要的资金需求者） 2、居民（资金的供给者） 3、政府机构（非常重要的一类资金需求者） 4、存款性金融机构----是通过吸收存款而获得资金，又将资金贷放给其他需要资金的经济主体，从而获得收益的金融机构。（扮演金融中介、套期保值者、套利者） 5、非存款性金融机构（重要的金融中介） （1）投资银行（最为重要的费存款性金融机构，是资本市场上从事证券的发行、买卖及相关业务的一类机构） （2）保险公司 （3）投资资金 6、中央银行（也会参与国际金融市场的交易，并投资于外国政府债券或进行金融衍生工具交易）----扮演资金的供给者和需求者 （二）金融市场的交易对象 金融资产（金融工具） 特征： 1、期限性 2、收益性 3、流动性 4、风险性 （三）金融市场的交易机制 金融市场的交易机制，是金融资产交易过程中所产生的运行机制，其核心是价格机制。 通过价格机制体现出来。 原因： ①价格是金融信息的传播者 ②价格是人们积极交往的纽带 ③价格是人们经济利益关系的调节者 三、金融市场的产生与发展 （一）国外金融市场的产生与发展 17世纪初，荷兰阿姆斯特丹建立了最早的现代意义的证券交易所。标志着金融市场的正式成立。 （二）我国金融市场的产生与发展 1981年，我国开始发行国库券 1984年，上海飞乐音响公司发行股票 2000年，实施证券发行上市核准制度 四、金融市场的新趋势 （一）资产证券化 （二）金融自由化 （三）金融全球化 （四）金融工程化 第二节 金融市场的分类 一、按交易标的物划分 这是最为常见的划分方法 可分为：货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 （一）货币市场 货币市场----又名短期金融市场、短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下，也即作为交易对象的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场。 货币市场主要包括同业拆借市场、票据市场、回购市场和货币市场基金等。短期政府债券、大额可转让定期存单等短期信用工具的买卖，以及央行票据市场和短期银行贷款也属于货币市场的业务范围。 回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 回购协议，是指在出售证券的同时，和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所买证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。 二、按交易对象的交割方式划分 可分为：即期交易市场 远期交易市场 三、按交易对象是否依赖于其他金融要素划分 可分为： 原生金融市场（即交易原生金融工具的市场） 衍生金融市场（常见的衍生品有期权、期货