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学习情境一 财务管理认知
第一部分 知识点回顾
一、财务管理概念
财务管理是企业管理的一部分,是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。
二、财务活动
三、财务关系的类型
企业与各利益方之间的财务关系表述。、财务管理的目标利润最大化缺点:(1)没有考虑资金时间价值;(2)没有考虑风险因素;(3)没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系;(4)可能会导致企业短期行为。每股收益最大化优点:考虑了投入与产出之间的关系缺点:(1)没有考虑资金时间价值;(2)没有考虑风险因素;(3)可能会导致企业短期行为。企业价值最大化优点:(1)考虑了资金的时间价值和投资的风险;(2)反映了对企业资产保值增值的要求;(3)有利于克服管理上的片面性和短期行为;(4)有利于社会资源合理配置。缺点:非上市公司价值确定困难
主要环节 要 点 规划和预测 财务战略规划是企业整体战略规划的具体化 财务决策 财务决策是财务管理的核心 财务预算 财务预算是企业财务战略规划的具体计划,是控制财务活动的依据 财务控制 财务控制是确保企业财务战略规划实现的保证 财务分析、
业绩评价与激励 财务分析对已经完成财务活动的总结,也是财务预测的前提
六、财务管理的环境
企业的财务管理环境又称理财环境,是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。
财务管理的环境一般包括:法律环境、金融环境、经济环境。
七、利率
资金时间价值,是资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
九、终值和现值
终值又称将来值,是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额,俗称本利和,
现值,又称本金,是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。
终值 终值 终值
单利 复利
现值 现值 现值
(一)
单利计息:只对本金计算利息,利息不再计息。
项目 计算公式 单利终值 F=P×(1+n×i) 单利现值 P=F/(1+n×i) (二)复利的终值与现值
复利计息:既对本金计息,又对前期产生的利息计息,俗称利滚利。
通常采取复利计息,这时一次性收付款的现值和终值也称为复利现值和复利终值。
?项目 计算公式 系数公式 系数名称 系数符号 复利终值 复利终值系数 (,i,n) 复利现值系数 (p,in)
复利终值系数与复利现值系数互为倒数。
(三)普通年金终值和现值
年金是指一定时期内每期收付相同金额的款项。
年金种类 终 值 现 值 普通年金 F=A′(F/A,i,n) P=A′(P/A,i,n) 即付年金 F=A′[(F/A,i,n+1)-1] P=A′[(P/A,i,n-1)+1] 递延年金 F=A′(F/A,i,n) P=A′(P/A,i,n) ′(P/F,i,m) 永续年金 无 P=A/i 与普通年金相关的两个概念
项目 计算公式 系数公式 系数名称 系数符号 偿债基金 A=F× 偿债基金系数 (A/F,i,n) 年资本回收额 A=P× 资本回收系数 (A/P,i,n)
十、风险的概念
从企业财务管理角度风讲,风险是企业在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或无法控制的因素作用,使企业的实际收益与预计收益发生背离,从而蒙受经济损失的可能性。
十一、风险的种类
十二、风险控制对策
风险控制对策包括规避风险、减少风险、转移风险、接受风险。
十三、资产的收益率
在实际的财务工作中,由于工作角度和出发点不同,收益率可以有以下一些类型:
实际收益率、名义收益率、预期收益率、必要收益率、无风险收益率、风险收益率。
十四、风险衡量
(一)单项资产风险的衡量
单项资产的风险的可以用标准离差率衡量,计算步骤如下:
1、确定概率分布
2、计算期望报酬率(平均报酬率)
3、计算收益率的标准差
4、计算收益率的标准离差率(V)
(二)资产组合的风险衡量
1、资产组合的预期收益率确定[E(R)]
2、 资产组合风险的度量
资产组合理论认为,若干种资产组成的组合,其收益是这些资产收益的加权平均数,但是其风险并不是这些资产风险的加权平均数,资产组合能降低风险。
(三)系统风险的度量
单项资产或资产组合受系统风险影响的程度,可以通过系统风险系数(β系数)来衡量。
当某资产的β系数等于l时,说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化,即如果市场平均收益率增加(或减少)1%,那么该资产的收益率也相应的增加(或减少)1%,也就是说,
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