2014鹏华鹏诚理财偏债灵活特定多个客户资产管理计划方案.docVIP

鹏华鹏诚理财偏债灵活 特定多个客户资产管理计划方案 （草案） 鹏华基金管理有限公司 二零一零年一月 偏债灵活“一对多”专户方案摘要 ——投资于债券及不超过20%股票策略方案 投资目标 本计划在严格控制投资风险的基础上，以投资债券等固定收益类品种为主，兼顾部分被市场低估或存在结构性机会的股票等权益类品种，力争使本计划获得持续稳定的投资收益。 投资范围 投资范围包括国内依法发行的股票、债券以及法律、法规和监管机构允许特定客户资产管理业务投资的其他金融工具股票投资采用“行业配置”与“个股选择”双线并行的投资策略，目录 一、计划概况 1 （一）资产管理计划的名称 1 （二）资产管理计划的类别 1 （三）资产管理计划的运作方式 1 （四）资产管理注册登记机构 1 （五）收益分配 1 （六）存续期限 1 （八）费率结构 1 （九）计划的开放日 1 （十）业绩基准 2 （十一）业绩报酬 2 （十二）风险收益特征 3 （十三）违约退出 3 二、投资方针 4 （一）投资方针 4 （二）投资理念 4 三、投资策略 6 （一）固定收益类品种投资策略 6 （二）股票投资策略 7 四、投资流程和风险管理 9 （三）风险管理 11 （四）公司治理结构 12 五、投资限制 14 （一）投资组合限制 14 （二）投资禁止行为 14 （三）投资政策的变更 15 六、组合风险及控制措施 16 （一）组合风险的分类 16 （二）风险控制措施 18 七、资产管理人及投资团队 20 （一）资产管理人简介 20 （二）投资团队 20 八、我们的优势 23 （一）实力雄厚的国内综合性基金管理公司 23 （二）齐全的业务资格，丰富的专户管理经验 23 （三）优异的历史业绩，优秀的投研团队 23 （四）严密的风险控制体系 24 （五）良好的品牌形象 25 九、市场环境分析 26 （一）宏观经济分析 26 （二）未来一年的投资视角 28 一、计划概况 （一）资产管理计划的名称 鹏华鹏诚理财偏债灵活特定多个客户资产管理计划 （二）资产管理计划的类别 混合型 （三）资产管理计划的运作方式 契约封闭式 （四）资产管理注册登记机构 鹏华基金管理有限公司 （五）收益分配 在符合有关资产管理计划分红条件的前提下，本资产管理计划收益每年最分配次，每次资产管理计划收益分配比例不低于可供分配利润的%（）；本资产管理计划收益分配方式分为现金分红 二、投资方针 （一）投资方针 1、投资目标 本计划在严格控制投资风险的基础上，以投资债券等固定收益类品种为主，兼顾部分被市场低估或存在结构性机会的股票等权益类品种，力争使本计划获得持续稳定的投资收益。 2、投资范围 投资范围包括国内依法发行的股票、债券以及法律、法规和监管机构允许特定客户资产管理业务投资的其他金融工具三、投资策略 本计划注重投资固定收益类品种的稳定回报，并兼顾部分被市场低估或存在结构性机会的股票等权益类品种，力求在稳定回报的基础上争取最大的收益。 （一）固定收益类品种投资策略 1、利率策略 利率是固定收益类品种最主要的风险来源和收益来源。因此利率策略的选择对本计划的投资风险与收益尤为重要。利率策略的选择取决于利率的走势和收益率曲线变动两个方面。 本计划通过对宏观经济状况和货币政策等因素的研究，形成对未来市场利率变动方向的预期，主动地调整债券投资组合的久期，提高债券投资组合的收益水平；通过对债券市场具体情况的分析判断，形成对未来收益率曲线形状变化的预期，相应地选择子弹型、哑铃型或梯形的组合期限配置，获取因收益率曲线的形变所带来的投资收益。 2、类属配置策略 本计划根据对金融债、企业债等债券品种与同期限国债之间收益率利差的历史数据比较，结合当时的市场环境，形成利差预期，主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例，获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。 3、券种的选择策略 在以上债券资产久期、期限和类属配置的基础上，本计划根据债券定价模型，选择最具有投资价值优势的债券品种进行投资。 4、动态增强策略 在以上债券投资策略的基础上，本计划还将根据债券市场的动态变化，采取多种灵活策略，获取超额收益，主要包括： （1）骑乘策略 骑乘策略是指当收益率曲线相对陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，即收益率水平处于相对高位的债券，随着债券剩余期限缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，获得资本利得收益。 （2）息差策略 息差策略是指通过不断正回购融资并持续买入债券的操作，只要回购资金成本低于债券收益率，就可以达到杠杆放大的套利目标。 （3）套利策略 a.利用同一债券品种在不同债券市场上的价格差异，通过无风险套利操作获得