钢铁加工企业进行套期保值流程.ppt

联系方式 瑞达期货全国27家营业部开户联系Q：1556442753.手机 客服热线：020 2、套保的两个阶段 3、如何进行套保 4、套期保值的步骤 套保资金的运作是套保方案中非常重要的一个环节，如下所示： 谢 谢！ * * * * 钢铁加工企业如何进行套期保值 采购风险 库存风险 避险需求 销售风险 1、加工型企业为什么需要避险 加工型企业面临的风险 利润 未保值的企业利润 保值后的企业利润 行业平均利润 未参与期货企业和参与期货避险企业利润对比 第一阶段 第二阶段 少量的尝试性套保阶段 按照生产规模全面的套保阶段 保值企业特点：初步参与期货市场，期货市场保值经验不足,尤其是缺乏期货市场资金管理和风险控制经验。 套保额度：少量的套保数量，积累套保经验 套保方式：只针对企业长期订单保值 套保原则:常采取“均衡而相对”原则，即对需套保商品采取少量的套保 少量的尝试性套保操作 保值企业特点:经过第一阶段，企业积累了一定的资金管理和风险控制经验，可据自身特点及价格波动规律，灵活选择套保 数量 套保额度：按照小于生产规模的额度 套保原则：按照生产规模全面套保 套保方式：可根据价格波动规律，按照生产规模选择套保的数量 按照生产规模全面套保 名义套保 实际投机 变投机 缺乏专业操作 人为因素过多 不专业 保值缺乏持续 性和长期性 不持续 套期保值操作的常见问题 原材料采购风险规避 库存风险规避 产品销售风险规避 可规避原料 采购风险 价格风险 品质质量 风险 货款和信用 风险 货物交收的 时空风险 原材料采购风险——用“买进保值”规避 希望此点买入保值 原料采购价格 期货合约当日价 ＋升贴水 期货合约日均价 ＋升贴水 价差交易 （又称为“点价”） 案例：原材料采购，铜加工企业三种定价方式 拓展销售渠道 提高履约速度 期货交割方式的 多样化，将增加 企业经营灵活性 销售保值 保证了销售利润 增强企业竞争力 实时保值将锁定企业的生产成本，并能保证利润 期货概述 产品销售风险——利用“卖出保值”规避 希望此点卖出保值 产品销售价格 期货合约当日价 ＋加工费 期货合约日平均价 ＋加工费 案例：产品销售，铜加工企业两种定价方式 买入保值 卖出保值 锁定风险 “买”“卖”并举灵活操作双向锁定风险 先购后销 先销后购 同购同销 先采购钢材，确定价格；后销售加工制成品，产品价格未定 通过招标或长期协议，确定产成品价格或定价方法；后采购钢材，原料价格未定 在采购钢材的同时，确定加工制成品的销售价格 卖期保值 买期保值 无需保值 保值方式取决于现货经营 钢铁加工企业套期保值的步骤示意图 完善 不完善 评价套保方案 筛选人员组成专业团队 制定和执行套保方案 套保资金运作 期货交割或现货买卖 建立套保专业团队 会计人员 订立采购合同后通知 公司管理层 采购销售部门（期货部设其内） 采购人员 销售人员 订立采购 合同 帐务 处理 订立销售 合同 期货 交易 期货人员 告之期货交易和销售情况 告之原材料采购情况 告之期货交易和销售情况 内控管理制度 管理职能 套保方案设计 交易流程和风控制度 定期报告制度 交易和财务分离制度 其他制度和流程 建立内控管理制度 制定评估体系 制定和执行套期保值方案 分析市场状况 分析企业可能的风险 统计企业经营中的数据 制定保值方案 执行保值方案 评价保值方案 准备工作 套保运作 套保策略 -宏观经济 –市场供需 -潜在市场变化 -期货市场流动性 -原材料采购 –生产经营 -产品销售 -周转库存 -财务数据 –产销统计 -库存数据 -现金流 -保值对象 –保值期限 -保值方向 -保值风险 -保值数量 -保值价位 建立专业团队 及时总结，及时纠正 套保资金的运作 套保资金运作 确定套保头寸 计算套保头寸需要的期货保证金 计算手续费 确定套保需要的期货保证金总额 建立套保头寸 期货交割 期转现 平仓现货买卖 联系方式 瑞达期货全国27家营业部开户联系Q：1556442753.手机 客服热线：020 * *