第九章资产用效果分析.ppt

财务报告分析 李桂荣 主 编 张志英 副主编 张旭蕾 副主编 清华大学出版社 北京交通大学出版社 第9章 资产运用效果分析 资产运用效果是企业资产利用的充分性和有效性。其实质是以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，创造尽可能多的收入。资产运用效果分析是影响企业财务状况稳定和获利能力强弱的关键环节。 9.1 资产运用效果分析的意义 资产运用效果是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。资产运用效果考查的是资产使用效果的好坏。资产运用效果的实质是以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，创造尽可能多的收入。资产运用效果分析是影响企业财务状况稳定和获利能力强弱的关键环节。 资产运用效果分析的意义 有利于企业管理当局改善经营管理 有助于投资者进行投资决策 有助于债权人进行信贷决策 有助于政府及有关管理部门进行宏观决策 9.2资产运用效果指标分析 反映资产运用效果的财务比率是资产周转率，其一般公式为： 资产周转率＝周转额÷资产 上式中的“周转额”和“平均资产”的具体含义不同，可以计算出不同的资产周转率。反映资产运用效果的评价指标主要有：总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。 9.2.1 总资产周转率 总资产周转率＝主营业务收入净额÷资产平均占用额 总资产周转率反映的是企业全部资产的使用效率，如果这个比率较低，说明企业利用全部资产进行生产经营的效率较差，这最终会影响企业的盈利能力。 总资产周转率的分析要点 由于计算总资产周转率时分母使用总资产平均余额，尽管每个简单的平均数是按期初数和期末数来计算，但是它都需要两个数据，而计算两年的比率则需要三年的资产负债表数据。 如果企业的总资产周转率突然上升，而企业的销售收入却无多大变化，则有可能是企业本期报废了大量固定资产造成的，而不是企业的资产利用效率提高。 如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余、闲置不用的资产；提高销售收入，从而提高总资产周转率。 如果企业资金占用的波动性较大，总资产平均余额应采用更详细的资料进行计算，如按照月份计算。 在进行总资产周转率分析时，还应结合企业以前年度的实际水平、同行业平均水平进行对比分析，从中找出差距，挖掘企业潜力，提高资产利用效率。 总资产周转率在实务应用中的缺陷。 9.2.2流动资产周转率 流动资产周转率（或称流动资产周转次数）是指企业一定时期的主营业务收入与流动资产平均余额的比率。该指标用于衡量流动资产的运用效率。其计算公式如下： 流动资产周转率＝主营业务收入净额÷流动资产平均余额 流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷2 主营业务收入净额＝销售收入－销售折扣－销售退回等 同理，我们也可以计算流动资产周转天数，用时间表示的流动资产周转率就是流动资产周转天数。其计算公式为： 流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率 流动资产周转率越高，表明流动资产周转速度越快，企业流动资产的运用效率越高，增强了企业的偿债能力和获利能力；反之，则表明企业利用流动资产进行经营的能力差，流动资产利用效率低下。 该公司流动资产周转速度如何，还应结合企业的历史资料或行业平均水平进行判断。 流动资产周转率的分析要点 流动资产是企业生产经营必须垫支的资产，具有流动性强、风险较小的特点，其获利能力一般比固定资产低，但它具有到期偿还债务的能力。 企业在进行流动资产周转率分析时，也应当与企业以前年度水平、同行业平均水平为标准进行对比分析，促使企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。 9.2.3 固定资产周转率 反映企业固定资产周转状况，从而衡量企业对固定资产的利用效率。其计算公式为： 固定资产周转率＝销售收入净额÷固定资产平均净值 固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产经营成果不多，固定资产的生产能力存在一定的闲置。 固定资产周转率的分析要点 运用固定资产周转率指标进行分析时，企业采用的折旧方法和使用年限不同，会导致不同的固定资产账面净值，从而影响固定资产周转率指标，造成该指标的人为差异。 即使主营业务收入不变，由于固定资产净值逐年减少，固定资产周转率会呈现自然上升趋势，但这并不是企业经营努力的结果。 一般而言，固定资产的增加通常不是渐进的，而是陡然上升的，这会导致固定资产周转率的变化。 企业的固定资产一般采用历史