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财务报表分析 第一节 财务报表分析概述 一、什么是财务报表分析 财务分析的含义： 是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门的方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。①、前提：是正确理解财务报表；②、结果：是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。③、财务分析的性质：是只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善企业的状况，不能提供最终的解决问题的办法。 （1）财务分析最基本的功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。 （2）财务分析的起点是财务报表，财务分析的前提是正确理解财务报表。 （3）财务分析的结果是企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。 二、财务报表分析的目的 1、一般目的：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。 2、七类使用人的具体目的：投资人、债权人、经理人、供应商、政府、雇员和工会、中介机构。 三、财务报表分析的方法 （一）比较分析法：对两个或几个有关的可比数据进行对比，提示差异和矛盾。 1、按比较对象（和谁比）： a.不同时期的比较（与历史比）——趋势分析法 b.不同企业间的比较（与同类比）——横向分析法 c.实际与计划的比较——差异分析法 2、按比较内容： a.比较会计要素的总量（报表项目的总金额） b.比较结构百分比（结构百分比报表） c.比较财务比率 （二）因素分析法：是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。 A、差额分析法：净增效率原则的具体应用 B、指标分解法：应用较多，如杜邦分析体系 C、连环替代法：基本不用。 D、定基替代法：14章的标准成本差异分析。 四、财务报表分析的一般步骤　 1、明确分析的目的； 2、收集有关的信息； 3、根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合需要； 4、深入研究各部分的特殊本质； 5、进一步研究各个部分的联系； 6、解释结果，提供对决策有帮助的信息。 五、财务报表分析的原则： 1、要从实际出发，坚持实事求是； 2、要全面看问题，坚持一分为二； 3、要注重事物的联系，坚持相互联系地看问题； 4、要发展地看问题，反对静止地看问题； 5、要定量分析与定性分析结合，坚持定量为主。 六、财务报表分析的局限性。 （一）报表提供信息本身的局限性 ①、报表本身的局限性；②、报表的真实性；③、企业会计政策的不同选择对可比性的影响；④、比较基础的存在局限性（引导原则具体应用）。 ①③、局限性的表现是对会计原则的一个挑战，②④、局限性的表现是对会计假设的一个挑战。 （二）报表的真实性（要靠审计解决） 财务分析人员要注意的与有关的问题： 1、财务报告是否规范；2、是否有遗漏；3、分析数据的反常现象；4、审计报告的意见及注册会计师的信誉。 （三）会计政策的不同选择影响可比性 （四）比较基础问题 1、横向比较时使用同业标准；2、趋势分析以本企业历史数据作比较基础；3、实际与计划的差异分析，以计划预算做比较基础。 第二节 基本的财务比率 基本财务比率包括四大类：变现能力、资产管理、负债和盈利能力比率。 一、变现能力比率：反映企业产生现金的能力，即短期偿债能力 （一）、流动比率：反映流动资产变现后偿付流动负债的能力（但未考虑流动资产变现的价值损失和经营活动的中断的可能性） 流动比率=流动资产÷流动负债 分析：流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为流动比率越高，企业偿还短期债务的能力越强；反之，则越差。 企业能否偿还短期债务，还要看短期债务的多少，以及有多少可变现偿债的流动资产。营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力，但它是一个绝对数。流动比率是个相对数，排除了企业规模不同的影响，更适合企业之间以及本企业不同历史时期的比较。 影响因素：营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度。 标准值：一般认为生产企业合理的最低流动比率为2 （二）、速动比率：是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。 速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债 计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除的四个原因 A、在流动资产中存货的变现速度最慢； B、部分存货已损失报废还没做处理 C、部分存货已抵押给某债权人 D、货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题 分析：通常认为正常的速动比率为1。 保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷ 流动负债 （三）、影响变现能力的其他因素 1、引起变现能力增加的因素：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债