我国商业银利率风险度量模型的现实选择.doc

浅析我国商业银行利率风险度量模型的现实选择 摘要：利率市场化进程的加快不仅给我国商业银行带来机遇也带来了挑战。商业银行所面对的风险越来越多，尤其是利率风险。所以如何测度利率风险对商业银行具有重要的意义。本文就如何选择利率风险度量模型及建议进行了简要分析。 关键词：利率风险；利率风险度量模型；建议 利率风险对于任何国家的商业银行而言都是不可回避的现实，在我国这个利率风险管制还没完全放开的环境下，如何选择利率风险度量模型对我国的利率风险进行分析具有深远的意义。 1.我国商业银行利率风险度量现状 20世纪90年代以前我国利率受到严格的管制，但随着我国利率市场化进程的不断推进，我国商业银行对利率风险的态度也有漠视转变为重视。近年来我国商业银行对风险管理比较重视，风险管理部门也在对利率风险度量方法上进行不断的探索和尝试，通过购买国外的一些风险度量模型，我国商业银行可以对利率风险进行跟踪和分析，避免损失的发生。虽然这些模型在一定程度上发挥作用，但是由于国内与国外金融环境的差异，加之我国对风险度量缺乏必要的经验使得这些模型的功能并不能完全发挥。 由于我国商业银行面临的主要利率风险是重新定价风险，所以目前我国各大商业银行主要采取重新定价缺口分析度量利率风险。但也有一些上市银行如建设银行、中国银行对其账户分为银行账户和交易账户并开始对交易账户的利率风险运用var模型来度量。 2.我国利率风险度量模型的选择原则 （1）成本与效益相适应原则。我国在选择利率风险度量模型时应考虑到度量的成本，即做到以节约的成本来实现一定的度量效果。目前我国的利率市场化还没有完全形成，资产负债表的品种也比较单一，所以一些适用于国外的利率风险度量模型在我国可能不能完全发挥其作用。最终造成同一种模型虽然成本相同可是取得的效益却相差甚远。 （2）适用性原则。即从我国金融环境现状和我国商业银行风险现状出发，选择适合我国商业银行条件的度量模型。虽然我国加快了利率市场化进程，并且具备一定的度量条件，但是在选择度量模型时仍有很多的制约条件。首先表现为非市场化的利率形成机制，虽然我国从1996年开始就启动了利率市场化改革，但是银行的存贷款利率仍然受到人民银行上限和下限的制约，这使得商业银行缺乏对利率风险管理的动力和敏感性。其次是我国计算机软硬件的发展水平制约着度量模型的选择。虽然我国从国外引进一些先进的度量模型，可是由于缺乏分析的数据及运行平台，使得这些度量模型很难在我国运用。 3.我国利率风险度量模型的选择意见 通过上述分析，针对我国商业银行所面临的现实环境，现对我国商业银行利率风险度量模型的选择提出以下观点： 1.现阶段建立以利率敏感性缺口度量模型为主的度量体系。 虽然我国利率市场化进程的推进逐步加快，但目前我国商业银行的存贷款利率仍受人民银行利率上下限的管制，商业银行很难独立快速的掌握各项风险度量指标。而利率敏感性缺口度量模型所需条件少，使用成本相对其他度量模型较低，所以很适合我国现阶段技术水平及发展现状。我国在选择利率风险模型时应该遵循现实情况选择适合我国国情的风险度量模型，而不应该盲目引进国外的新模型。 2.逐步建立以持续期模型为基础的利率风险管理体系。 随着我国金融市场的开放，我国商业银行在面临机遇的同时也面临越来越多的挑战，利率风险也变得越来越复杂。利率敏感性缺口模型虽然适用条件简单，使用成本相对较低，但是随着我国商业银行对利率风险测度要求的提升，它已经不能满足这种需求。持续期模型不但具有简单、直观、易操作的特点，而且它能从长期来分析利率变化对银行市场价值的影响，并且它没有var模型的成本和应用条件高，又能弥补利率敏感性缺口模型的缺点。所以，持续期模型是短期内风险度量模型的现实选择。但是建立持续期模型也存在一定的障碍，所以我们应该建立完善的信息管理系统，加强数据的收集和管理，加强金融市场尤其是国债市场的建设。 3．建立以var模型为主的商业银行利率风险度量体系。 虽然利率敏感性缺口模型与持续期分析法的假设条件相对于var少，数据较之简单,而且模型成本相对较低，但是随着商业银行资产负债表的复杂性日益增加、利率的多变性及其来源日益复杂，利率风险的测度与管理也越来越复杂，这些风险测量模型已不能满足银行对利率风险测量的需要。也正是技术的进步使得计算机硬件和日益先进的软件的成本更为低廉，降低了搜集数据的难度和成本，使的var模型的使用更加现实简单。var不仅可以事前计算风险，而且var值了可以简单明了的反映利率风险的大小，正是这些特点使得var可以用于商业银行利率风险的度量。从长远看，我国应该以var 模型为主来度量交易账户的利率风险。 4.未来建立模拟分析法。 模拟分析法将利率敏感性缺口模型与模拟技巧相结合，通过预估银行未来的财务状况然后利用