《2014-3-9国内外宏观形势.docxVIP

信息汇总2014年3月9日第一部分：美国方面：一、纽约盘前:2月非农好於预期，美元反弹还需更多数据支持2014年3月7日 22:33★美国2月非农就业增加17.5万，高於预期的15.0万★近期汇市基本面变化较大，美元反弹还需进一步数据支持美国2月非农就业人数增加17.5万，大幅好於预期的增加15.0万；失业率升至6.7%，预期为持稳於6.6%；就业参与率维持在63.0%不变；●分项数据显示，美国2月私有部门增加就业16.2万，公共部门增加就业1.3万；私有部门中，建筑业增加1.5万就业，制造业增加0.6万就业，休闲旅游业增加2.5万就业，医疗行业增加0.95万就业，零售业就业减少0.41万。●其它数据显示，美国2月平均时薪月率增长0.4%、年率增长2.2%，均好於预期，但每周工时降低至34.2小时；失业时间超过27周的长期失业人数增加20.3万至380万，更宽泛意义上的失业率自12.7%降至12.6%。●另外，劳工部还将1月非农数据上修至12.9万，将去年12月的非农数据上修至8.4万。数据公布後美元全线上涨，ICE美元指数收复日内所有跌幅、升至79.80附近，欧元/美元脱离1.3900附近高点、跌至1.3850附近，美元/日元反弹触及103.75高点，纽元/美元回吐日内所有涨幅、测试了亚市低点0.8466；金价短时下跌近20美元至1330美元/盎司附近，银价则触及2月14日以来新低20.77美元/盎司，铜价进一步扩大日内的巨大跌幅、触及去年8月1日以来新低3.105美元/磅；美股期货全线上涨，10年期美债收益率回升至2.80%上方。本次非农报告无疑是一份超预期的报告，而且整体市场也是这样认为的，不过汇市反应并不算剧烈，并没有出现预期被扭转时所应有的反应，也从侧面印证了我们之前的观察∶最近两周市场开始对美国数据的好转做准备。值得注意的是，即使美国数据走出天气因素的影响，也并不意味著美元後市一定会大幅反弹，因为近期的汇市基本面已经发生了很大的变化∶昨日的欧央行利率决议表明该行至少在短期内将执行观望策略，澳储行本周也重申观望立场，加央行维持观望的倾向也在上升，市场已经开始炒作纽储行的加息周期。美元後市的反弹还需更多的数据支持。欧洲时段其它数据及消息∶●德国1月工业生产月率增长0.8%、年率增长5.0%；德国经济部认为数据继续暗示经济增长强劲。●瑞士2月个人消费者物价指数月率上升0.1%、年率下降0.1%，均低於市场预期。●法国1月贸易帐赤字小幅扩大至57亿欧元，差於预期的赤字46亿欧元。●英央行调查显示，英国居民预期未来1年、2年、5年的通胀依次为2.8%、2.8%、3.2%，分别低於上次调查时的3.6%、3.4%、3.7%；40%的受访者预期未来1年将加息，该比例创2012年5月以来最高水平。 (樊秀峰)二、纽约盘后:非农超预期走好，加元领跌非美货币2014年3月8日 06:18★非农就业数据好於市场预期★加拿大就业数据弱於市场预期★ 关注下周一日本第四季度GDP数据美国非农就业数据高於市场预期，2月新增17.5万，远高於1月的11.5万，尤其在此前市场普遍担忧经济疲软的情况下，利好的非农数据带来的冲击作用相当强。不过，本次非农数据一日按难以改变美联储的购债规模缩减速度，就像此前ADP数据疲软时所表示的一样，在目前的状况下，除非非常极端的数据，美联储不会随意改变购债规模缩减速度。值得注意的一点是，在非农数据公布後，市场态度简直发生了180度的转变。就在昨天，主流评论还在担忧美国就业数据会疲软，但在今日非农数据之後，态度迅速转变为极为乐观，无论是对美国经济还是对美元，都充满了乐观，相对而言，“美元绝地反击”，“寒冷天气凸显美国经济强劲”等评论似乎已经不能表达对美国的赞誉，某家投行甚至表示∶“美国第二季度的GDP增长将达到5%”。究竟是否真的像这些“专家”表示的这么乐观，也只能等待事实证明了。也许在他们看来，做多美元真的是个正确的选择。不过今日看好非美货币的交易者也应该对非农数据表示欢迎。首先，从长期来看，提振欧系货币的动力是欧洲经济复苏，提振商品货币的动力则商品市场走好以及通胀复苏，而这两个条件都需要美国经济复苏与一个稳定的环境，美国经济的稳步增长对这两者的持续非常有利；第二点是今日的利好数据还没有好到对基本事实造成很大的改变，美国经济复苏的速度并没有明确的证据表明会大幅提速，美联储也不太可能因为本次非农数据就加快缩减购债规模；第三点，从市场情绪的角度来看，走势的展开需要一个平稳甚至有些负面的情绪，试想一下，如果非农数据走弱，目前的市场情绪会非常极端，市场的走势需要平稳的时间空间。总之，如果非要说非农数据改变了什么，那么改变的只可能是交易者的心。加元再度领跌了非美货币，延续了近期的疲软态势。今日公布的加拿大经济数据除就业数据外，还