联想并购IBM税务筹划总结.ppt

Logo Logo Logo Add Your Company Slogan Logo Add Your Company Slogan 联想并购IBM案中的税务筹划问题 财务12－1班 刘帆 学号 120123606026 案例背景 内容概要 1 并购案例中税务筹划分析 2 案件延伸 3 2004年12月8日，联想集团有限公司高调宣布收购IBM个人电脑事业部，收购的业务为IBM全球台式电脑和笔记本电脑的全部业务。至此，联想集团将成为年收入超过百亿美元的世界第三大PC厂商。这一“蛇吞象”的并购行为备受业界关注。 案例背景 联想 ?主要业务为在中国生产和销售台式电脑、笔记本、手机、服务器和外设产品 ?总部位于中国北京 ?在惠阳、北京和上海设有 PC 生产基地，年产量约 500 万台；在厦门设有手机生产基地 ?在北京、深圳和上海设有研 发中心 ?在中国拥有庞大的 PC 分销网络，包括约 4,400 家零售店 ?员工总数：10,000 IBM PC事业部 ?主要从事笔记本和台式电脑生产和销售 ?总部设于美国北卡罗来纳州罗利市 ?在北卡罗来纳州罗利和日本大和设有研发中心 ?约 9,500 名员工 Logo ?收购时间：2004 年 12 月 8 日至 2005 年 5 月 1 日 ?收购金额：实际交易价格为 17.5 亿美元，其中含 6.5 亿 美元现金、6 亿股票以及5 亿的债务 ?收购形式：在股份收购上，联想会以每股 2.675 港元，向 IBM 发行包括 8.21 亿股新股，及 9.216 亿股无投票权的股份。 ?收购资产：IBM 在全球范围的笔记本及台式机业务及相关业务，包括客户、分销、经销和直销渠道；“Think”品牌及相关专利、IBM 深圳合资公司(不包括其 X系列生产线)；以及位于大和(日本)和罗利(美国北卡罗来纳州)研发中心。 ?收购后规模：本次收购完成后，联想将成为全球第三大 PC 厂商，年收入规模约120 亿进入世界 500 强企业。 联想并购IBM PC业务的详细内容 Logo ?企业领导：IBM 高管沃德出任联想集团 CEO，杨元庆改任董事长，柳传志退居幕后。 ?公司分布：联想总部设在美国纽约，员工总数达 19000 人，主要生产基地在中国。 ?股权结构：中方股东、联想控股将拥有联想集团 45%左右的股份，IBM 公司将拥有18.5%左右的股份。 联想并购IBM PC业务的详细内容 Logo 并购案例中税务筹划分析 Diagram 2 利润高的企业，通过并购有累计亏损的企业，可用目标企业的亏损冲减盈利企业的利润，避免或减少纳税。 案例操作 启示 税法链接 Logo 税法链接 根据当时的税法规定，亏损企业免交当年所得税，在5年之内可用其税前利润补亏，并且当税前利润低于3万元时适用18%的税率，3万至10万时适用27%的税率，高于10万元时使用33%的税率。 盈利水平高的且发展稳定的优势企业，如果并购一家亏损企业，整体的纳税地位会显著改变，通过并购，亏损企业成为并购企业合并纳税的一部分，其亏损可以抵减并购企业的应纳税所得额，并购企业还可以享受减免税的好处。如果合并纳税中出现亏损，并购企业还可以享受延缓纳税的好处。 Logo 案例操作 联想 根据联想2003/2004财年财务报告，除利息、税项、折旧及摊销前经营溢利达到港币11.25亿元，2004年底并购前的四个月，也就是2004年8月11日，联想集团在香港宣布2004/2005财年第一季度(2004年4月1日至2004年6月30日)业绩，整体营业额为58.78亿港元，较去年同期上升10%，纯利大幅度增加21.1%。同时，联想宣称：从1999年到2003年，其营业额从110亿港元增加231亿港元，利润从4.3亿港元增长到11亿港元，五年内实现了翻番。 IBM 2005年1月，IBM向美国证交会提交的文件显示，其上月(2004年12月)卖给联想集团的个人电脑业务持续亏损已达三年半之久，累计亏损额近10亿美元。 并购双方之前的盈利情况 实例操作 1 Diagram 2 IBM PC业务亏损A亿美元 联想合并前盈利状况良好 应税额减少33%A亿元 Diagram 2 4 2 3 联想的税前利润锐减近A亿美元 联想合并IBM PC部门业务发生 启示 Logo ●避税，以及获得税负利得是并购的动因之一。以上案例主要体现的是通过并购一方的经营亏损形成税收抵免。 ●这种避税方法要求并购企业有较高的盈利水平，为改变其整体的纳税水平，而选择一家有大量净经营亏损的企业作为并购目标。通过盈利与亏损的相互抵消，实现企业所得税的减免。因此，目标公司尚未弥补的亏损和尚未享受完的税收优惠是决定是否并