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第一章 总论 知识点1：公司制企业的特点 优点 （1）容易转让所有权；（2）有限债务责任，投资者风险降低；（3）公司制企业可以无限存续；（4）公司制企业融资渠道较多，容易募集资金。 缺点 （1）组建公司的成本高；（2）存在代理问题；（3）双重课税。 知识点2：企业财务管理各项理论优缺点 利润最大化 优点：有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高 缺点：①没考虑资金时间价值和风险；③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。 股东财富最大化 优点：①考虑了风险因素；②在一定程度上能避免企业短期行为;③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：①通常只适用于上市公司；②股价不能完全准确反映企业财务管理状况；③它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。 企业价值最大化 优点：①考虑了资金时间价值；②考虑了风险；③克服追求短期利润行为；④用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。 缺点：①过于理论化，不易操作；②对于非上市公司而言，很难做到客观和准确。 相关者利益最大化 ①长期稳定发展；②合作共赢理念；③多元化多层次兼顾；④前瞻性现实性统一 股东财富最大化是其余三项理论的基础和核心 知识点3：利益冲突与协调 所有者与经营者 解聘（所有者）+接受（市场）+激励（股票期权或绩效股） 所有者与债权人 限制性借贷+收回贷款或停止贷款 知识点4：企业的社会责任：对员工、债权人、消费者、社会公益、环境资源的责任 知识点5：财务管理的环节：财务决策是财务管理的核心 知识点6：财务管理的体制：集权、分权、集权和分权相结合 知识点7：金融市场：货币市场和资本市场 ：财务管理基础 知识点1：名义利率与实际利率 一年计息多次 通货膨胀 知识点2：风险衡量 对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值 知识点3：相关系数与组合风险之间的关系 相关系数等于1，组合风险最大，不能降低任何风险；相关系数等于-1，最大程度降低风险；相关系数在（-1,1），可以分散风险，但不能完全分散风险 知识点4：β系数与资本资产定价模型 单项资产的： 资产组合的： 资本资产定价模型：R＝Rf＋β×（Rm—Rf）（其中Rm是市场组合的平均收益率） 知识点5：风险对策与风险偏好 规避风险 放弃可能明显导致亏损的投资项目；新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制。 减少风险 进行准确的预测，如对汇率预测、利率预测、债务人信用评估等；采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险等。 转移风险 如向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。 接受风险 风险自担是指直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润；风险自保是计提资产减值准备 风险回避者 当预期收益率相同时，选择低风险的资产；当风险相同时，选择高预期收益率的资产。 风险追求者 当预期收益率相同时，选择风险大的。 风险中立者 选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何。 知识点6：成本性态 酌量性固定成本：广告费、职工培训费、研发费用 约束性固定成本：保险费、房租、管理人员基本工资 技术性变动成本：只要生产就必然发生 酌量性变动成本：按一定销售比支付的销售佣金、技术装让费等 半变动成本：固定电话座机费、水费、煤气费 半固定成本：运货员、检验员工资 延期变动成本：职工基本工资+加班工资 曲线变动成本 预算管理 知识点1：滚动预算包括：逐月滚动、逐季滚动和混合滚动 知识点2：业务预算：以销售预算为基础编制 知识点3：现金预算和预计财务报告 现金余缺=可供使用现金-现金支出（包含所得税费用） 现金筹措与运用=借款+还款+利息以及其他的一些投资等 先编制预计利润表，再编制预计资产负债表 知识点4：预算的执行与考核 企业预算委员会应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用，维护预算管理的严肃性 筹资管理上 知识点1：筹资的分类 标志 类型 举例 所取得资金的权益特性 股权筹资 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益 债务筹资 发行债券、借款、融资租赁、利用商业信用 混合筹资 可转换债券、认股权证 是否借助于金融机构 直接筹资 发行股票、发行债券、吸收直接投资 间接筹资 银行借款、融资租赁等 资金的来源范围 内部筹资 留存收益 外部筹资 吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用 所筹集资金的使用期限 长期筹资 吸