财不务管理题目及答案.doc

一、单选题 1.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是 （B ） A.筹资速度较慢 B.融资成本高 C.到期还本负担重 D.设备淘汰风险大 2.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是 （ D ） A.产品消费数量 B产品销售价格 C.固定成本 D.利息费用 3.下列筹资活动中不会加大财务杠杆作用的是 （ A ） A.增发普通股 B.增发优先股 C.增发公司债券 D.增加银行借款 4.相对于普通股东而言。优先股东所拥有的优先权是 （ C ） A.优先表决权 B.优先购置权 C.优先分配股利权 D.优先查账权 5.相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是 （B ） A.发行费用较高 B.利息负担较重 C.限制条件多 D.发行时间长 二、多选题 1.下列各项中，影响杠杆系数的因素有 （ ABCD ） A.产品边际贡献总额 B.所得税税率 C.固定成本 D.财务费用 2.下列有关证券投资风险的表述中，正确的有 （ ACD ） A.证券投资组合的风险有公司特别风险和市场风险两种 B.公司特别风险是不可分的分散风险 C.股票的市场不能通过证券投资组合加以消除 D.多投资组合中股票的种类特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉 3.企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括 （ BCD ） A.所需现金只能通过银行借款取得 B.预算期内现金所需要总量可以预测 C.现金支出过程标比较稳定 D.证券利率及转换成本可以知悉 三、判断题 1.企业持有的现金总额可以小于各种动机所需要现金余额之和且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形式。 （ √ ） 2.现金折扣是企业为了鼓励客户多购买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。 （ X ） 3.采用固定股利比例政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票的价格稳定。 （ X ） 四、解答题 1.华明公司于2001年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用三年，预计期末无净残值，采用直线法按三年计提折旧（均符合税法规定）。该设备购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元，2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元，1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1500万元，票面利率为8%，每年年末利息，债券按面值发行，发行费率为2%，该公司适用的所得税税率为33%，要求的投资收益率为10%，有关复率现值系数和年金现值系数如下表： n 1 2 3 (P/F,10%,n) 0.9091 0.8264 0.7513 (P/A,10%,n) 0.9174 1.7591 2.5313 （1）计算债券资金成本率。 （2）计算设备每年折旧额。 （3）预计公司未来三年增加的净利润。 （4）预测该项目各年经营净现金流量。 （5）计算该项目的净现值。 1、（1）计算债券资金成本率 债券资金成本率=［1500×8%×（1－33%）］÷［1500×（1－2%）］=5.47% （2）计算设备每年折旧额 每年折旧额=1500÷3=500（万元） （3）预测公司未来三年增加的净利润 2001年：（1200－400－500－1500×8%）×（1－33%）=120.6（万元） 2002年：（2000－1000－500－1500×8%）×（1－33%）=254.6（万元） 2003年：（1500－600－500－1500×8%）×（1－33%）=187.6（万元） （4）预测该项目各年经营净现金流量 2001年净现金流量=120.6＋500＋1500×8%=740.6（万元） 2002年净现金流量=254.6＋500＋1500×8%=874.6（万元） 2003年净现金流量=187.6