银行理财产品市场(2014年年报)：银a行理财之全面反击.doc

2014年银行理财市场回顾参考报告： *银行理财产品市场月报（2014年12月） *银行理财产品市场月报（2014年11月） *银行理财产品市场月报（2014年10月） *银行理财产品市场月报（2014年09月） *银行理财产品市场月报（2014年08月） *银行理财产品市场月报（2014年07月） *银行理财产品市场月报（2014年06月） *银行理财产品市场月报（2014年05月） *银行理财产品市场月报（2014年04月） *银行理财产品市场月报（2014年03月） *银行理财产品市场月报（2014年02月） *银行理财产品市场月报（2014年01月） *2013年银行理财产品市场年报  目　　录 目　　录 2 一、引言 3 二、银行理财产品市场概况 4 2.1、发行量高歌猛进 4 2.2、理财业务加速转型 5 2.3、保本保息尚未成“浮云” 6 2.4、产品期限长期化 6 2.5、诸多因素影响理财收益 6 三、银行理财市场回忆录 8 3.1、银行理财 8 3.2、互联网理财 9 一、引言 2013年被称之为银行理财改革元年，在银监会下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（下称“8号文”）和国务院办公厅非公开发布的《关于加强影子银行业务若干问题的通知》（下称“107号文”）的规范下，我们看到了银行资管计划和债权直接融资工具的推出。随后发行的理财产品中，净值型理财产品贯穿整个2014年。全新的资管方式，意味着银行将摆脱此前一贯的刚性兑付模式，变成真正的类基金理财模式。 2014年2月，银监会与央行金融市场司分别下发了《关于2014年银行理财业务监管工作的指导意见》、《关于商业银行理财产品进入银行间债券市场的有关事项的通知》，对全年的理财监管工作提出了强化非现场监管、管理架构上探索事业部制、鼓励理财业务探索新的产品和模式等八大意见。 2014年7月，银监会印发《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》（下称“35号文”），核心内容即：1、要求商业银行理财产品事业部制改革，便于集中监管；2、明确理财事业部开展单独核算、风险隔离、行为规范、和归口管理的四项要求，推动银行理财业务回归资产管理本质；3规范银行理财业务的销售宣传行为，理财产品收益率必须有迹可循；4、强调销售行为符合风险匹配原则。 2014年9月，银监会、财政部、央行等联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》（下称“236号文”），明确规定商业银行应加强存款稳定性管理，约束月末存款“冲时点”，月末存款偏离度不得超过3%。 2014年12月，银监会又下发《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，向商业银行征求意见，力求从根本上解决理财业务中银行的“隐性担保”和“刚性兑付”问题，引导投资者风险自担。同时强调推动理财业务向资产管理业务转型，实现理财业务的健康发展。 全年的监管文件总体来说对银行理财市场冲击不大，主要目标是解决银行理财业务的风险传递和刚性兑付等问题，探索理财业务服务实体经济的新模式。政策导向也是在从监管指标上限制预期收益率型产品，推动净值化、理财管理计划等资管类产品的发展。 如果说与监管的博弈是一种常态，银行已习以为常。那么2013年互联网金融的迅速崛起，到真是让银行显得措手不及。进入2014年，多家银行先是推出“类余额宝”产品，此后再推“直销银行”，从货币基金转战到P2P、众筹等多个渠道对互联网金融进行正面回应。 笔者认为2014年是传统银行对互联网金融全面反击的一年，银行理财与互联网理财的交锋，远比银行与监管的博弈来的精彩。 二、银行理财产品市场概况 2.1、发行量高歌猛进 2014年在监管层严格监管及资金充裕的情况下，银行理财产品收益将持续下行，银行更倾向发行中长期理财产品吸收资金。即便市场各种不如意，2014年度全年银行理财产品的发行数量仍达到了65825款，再度创出历史新高，且45.32%的增速超过了2013年。银行理财产品发行数量高歌猛进，也从一个侧面证明银行从2013年下半年互联网巨头的突袭中，已经逐渐缓过神来。 不得不提及农商行（农村信用社）在2014年的表现。此前农商行的金融理财业务显得较为冷清，产品十分匮乏，面临缺失的尴尬处境。除个别较早涉足银行理财市场的农商行建立了自己的品牌外，大多农商行的理财产品一般限于与一些金融机构合作开展代销，而部分欠发达地区的农商行理财业务几乎是空白。这一现象在2014年得到了大大的改观，在存取款业务竞争已经进入白热化状态，理财产品业务成为农商行的重要发展方向。 城商行在理财市场的表现依然突出，不仅是体现在量上，收益率方面也很亮眼，“类存款”的特征明显。国有制银行的理财业务依旧稳健，稳步发展的同时降低转账额度限制“宝