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一、优先股的分类1.按股息是否可以累积分 累积优先股 是指公司过去年度未支付的股利可以累计由以后年度一并支付。它是一种最常见的优先股。特点：股利率固定，并可以累计计算。公司在偿付以往拖欠的优先股股利时，不采用复利计息的方法。 是对优先股股东形成一种利益上的保护，防止公司管理当局有意回避支付优先股股利而将大部分盈余留归普通股股东。 非累积优先股 是指不论上年度企业对其优先股股利是否进行过分配，一律以本年度所获得的利润和比率为限进行分配的优先股股票。 对此种优先股，企业不负有累积补付优先股股利的义务，优先股东也无权要求公司予以补发。一般不发行 2、按能否参与剩余利润的分配 参与优先股 是指优先股在其所应得的股利外，如企业有额外利润，允许以特定方式与普通股一同参加利润分配的优先股。特点：在股份公司的利润增大时，优先股股东除可获得固定股利外，还可分的额外红利。参与优先股又可分为全部参加分配的优先股股票和部分参加分配的优先股股票。 非优先股 是指优先股的股东所获得的股利只限于按时限规定的股利率计算，企业有额外盈余，应全部归属普通股股票。特点：优先股的股东只有获取定额股利。 3、按能否转换为普通股或债券 可转换优先股 是指在发行契约中规定，优先股的持有人可以在既定的条件下将股票按照事先规定的兑换。特点：股票家和容易受普通股股票的价格影响而波动。可转换优先股很容易发行成功，因为它对投资者而言具有灵活性。对发行公司来说，可以较低的利率筹资，节省普通股发行费用，又可在适当的时候增加普通股本，未偿还负债奠定基础。 不可转换优先股 是指优先股的持有人无权要求将其优先股转换成普通股，只能享受固定利率的优先股。 4、按是否具有可赎回权 可赎回优先股 指股份公司有权按预定的价格和方式收回已发行的优先股股票。收回的决定权归发行企业所有，股票的持有者不具有支配权。 优先股的回收队发行公司固然有利，但也必须注意收回的条件和时机：不得损害公司章程中规定的优先股股东的权利，如参与权，累积权等；收回优先 股不得动用公司正常的经营资金，以免影响正常的资金周转；应根据市场利率和股票市价的水平选择适当的收回方式。 不可赎回优先股股票 是指发行公司不能在某一时期，以特定价格和方式收回的优先股，这种情况下，公司若要收回优先权，只能到证券市场上按市价购回。 二、优先股融资的优缺点 （一）优点 1.资金调配灵活：优先股一般没有固定的到期日，不用偿还本金。可较为便利的利用优先股的发行、转换、赎回等手段进行资本结构和主权资本内部结构的调整。 2.无股利支付的法定义务 3.包装普通股东对公司的控制权 4.提高举债能力 （二）缺点 1.资本成本高：优先股所支付的股利要从税后净利润中支付，不想债券利息可以在税前支付，因而优先股成本较高。 2.公司财务负担较重：优先股需要支付固定股利，又不能在税前支付，当利润下降时，会成为负担，有时不得不延期支付。 3.对公司的限制条件多：主要体现在优先股的优先权上。 * 权益融资 ---优先股融资 汪群 11财务管理4班 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 【例题】某公司有累积优先股3000万股，年股利额为 2元/股，假设该公司已有两年未发放股利，今年拟发 放股利共70000万元，那么公司应发放的优先股股利 和普通股股利分别是多少？ 优先股股利=3000x2x3=18000（万元） 普通股股利=70000-18000=52000（万元） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 参与 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile