《我国外汇市场的现状.ppt

我国外汇市场的现状 小组成员：周春燕 周林敏 王思 我国外汇市场概况 我国外汇市场是伴随着我国经济体制改革的深化和对外开放的不断扩大而产生并发展起来的。1985年12月，在深圳特区成立了我国第一个外汇调剂中心，正式开办留成外汇调剂业务。1994年，我国进一步改革外汇管理体制，建立全国统一的银行间外汇交易市场，即中国外汇交易中心，使我国的外汇市场发生了实质性的变化。 中国外汇交易中心 传统上，外汇市场分为批发市场和零售市场。在我国，机构和个人在零售市场上通过外汇指定银行买卖外汇，而银行、非银行金融机构以及非金融企业经批准成为银行间外汇市场的会员，进入批发市场交易。中国外汇交易中心作为中介组织，依托电子交易系统、信息系统为银行间外汇市场提供交易、信息、监管三大平台及相应的服务。 我国外汇市场的参加者 1、外汇银行。又叫外汇指定银行，是指根据外汇法由中央银行指定可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。我国的外汇指定银行包括了四大国有商业银行和交通银行等全国性的股份制商业银行，以及具有外汇经营资格的外资银行在华分支机构，各地方商业银行和信用社许多还不具备外汇指定银行的资格。 2、中央银行。各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融市场的职责。我国外汇市场的监管机构为国家外汇管理局。 3、外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系，他们不从买卖差价中获利，但从交易中获取佣金。目前中国外汇市场上外汇经纪商的角色已经出现，随着中国外汇市场的发展，外汇经纪商的作用将会逐步扩大。 4、 顾客。在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。如：跨国公司、国际投资者、进出口商、跨国旅游、留学生等。我国外汇银行的顾客主要是有外汇需要的各类企业，由于生产经营和国际贸易的需要而产生了外汇的需求和供给。 我国外汇市场的结构层次 （1）零售市场，即指客户与外汇指定银行之间的市场。1996年7月1日前，为了保持对外商投资企业政策的连续性，保留了过去的外汇调剂中心的做法，专门为外商投资企业提供外汇调剂服务。外商投资企业买卖外汇的价格按当日中国人民银行公布的外汇牌价（中间价），加收0.15%的手续费，不实行价差的办法。 （2）批发市场，即银行间外汇市场。外汇指定银行在办理结售汇业务的过程中，会出现买超或卖超的现象，这时，外汇指定银行就可以通过银行间外汇市场进行外汇交易，平衡其外汇头寸。 （3）中央银行与外汇指定银行间的市场，主要是央行可以适时以普通会员身份入市，进行市场干预，调节外汇供求，保持汇率相对稳定，是中国人民银行对外汇市场进行调控和管理的有效途径。凡在中国境内营业的金融机构，其之间的外汇交易，均应通过银行间外汇市场进行。 考察外汇市场结构的指标有 市场流动性 市场稳定性 市场集中度 市场效率 市场透明度 我国外汇市场的交易品种 a.外汇即期 是指银行间外汇市场会员以约定的外汇币种、金额、汇率，在成交日后第二个工作日或第二个工作日以内交割的外汇对人民币的交易。采用竞价交易和询价交易的交易方式。交易品种主要是USD/CNY、HKD/CNY、JPY/CNY、EUR/CNY、GBP/CNY 、AUD/CNY、CAD/CNY。 b.外汇远期 是指交易双方以约定的外汇币种、金额、汇率，在约定的未来某一日期（距成交日两个工作日以上）交割的外汇对人民币的交易。其中交易的外币币种、金额、期限、汇率、保证金和结算安排等由交易双方协商议定，采用双边询价的交易方式。 c.外汇掉期 是指交易双方约定一前一后两个不同的交割日、方向相反的两次本外币交换，在前一次货币交换中，一方用外汇按照约定汇率从另一方换入人民币，在后一次货币交换中，该方再用人民币按照另一约定汇率从另一方换回相同币种和数量的外汇。其中掉期交易买入和卖出均以外币为标的物，掉期交易币种、金额、期限、汇率、成交价格（掉期点数）和结算安排等由交易双方协商议定，采用双边询价的交易方式。 d.外汇期权 是指在未来某一交易日以约定汇率买卖一定数量外汇资产的权利。期权买方以支付期权费的方式拥有权利；期权卖方收取期权费，并在买方选择行权时履行义务（普通欧式期权）。期权交易买入和卖出均以外币为标的物，期权交易币种、金额、期限、定价参数（波动率、执行价格、即期价格/远期汇率、本外币利率等）、成交价格（期权费）和结算安排等由交易双方协商议定，采用双边询价的交易方式。 e.外币对 外币对交易是中国外汇交易中心提供的外