《期权知识测试培训一.ppt

* 备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值=23-20+0.8-(23-22）=2.8 选A * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 相关指令： 备兑开仓指令：在投资者拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。 证券锁定指令：在交易时段投资者申请将已持有的标的证券锁定并作为备兑开仓担保物的指令（当日有效）。 证券解锁指令：在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令。已锁定的证券当日未用于备兑开仓的，交易结束后，自动解锁。 * * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 合约调整对备兑开仓的影响： 合约调整通常会导致合约单位的增加，投资者需要按照新的合约单位补足备兑开仓的标的证券数量或对已持有的备兑持仓进行平仓。若未在规定时限内补足标的证券或自行平仓，经导致投资者被强行平仓。 例题： 选B * * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 三、保险策略 原理：在持有某种证券时，搭配购买以该证券作为合约标的的认沽期权 适用情况：采用该策略的投资者通常已持有标的股票，并产生了浮盈，但是担心短期市场向下的风险，因而想为股票中的增益做出保护。 特别注意：一级投资者使用保险策略买入认沽期权是需持有相应数量的标的证券。未持有标的证券或持有数量不足时，指令不能执行。 * * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金 到期日损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值 盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的期权费 潜在收益无限 * * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 选C: 盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的期权费 =34+0.48=34.48 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 限仓：个股期权交易实行限仓制度，即对会员和投资者的持仓数量进行限制，规定会员或投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓（含备兑开仓）的最大数量。认购期权权利方与认沽期权义务方为看涨方向，认购期权义务方与认沽期权权利方为看跌方向。 例题： 选D 交易前段控制 * * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 限购制度：个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。个人投资者用于买入期权的资金规模不超过下述两者的最大值：客户在证券公司的全部账户资产的10%，或者前6个月(指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算)日均持有沪市市值的20%（已申请并获交易所批准的套期保值、套利额度账户除外），买入额度按上取整十万取值。 例题： 选C * * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 个股期权知识测试培训（一） ——一级投资者测试 ——二级投资者测试 衍生品交易部 2014年4月16日 * * Evaluation only. Created with