《第3讲2外汇交易的基本种类1.ppt

第三章 外汇市场 与外汇交易 第二节 外汇交易基本种类 学习什么？ 概念：即期外汇交易、远期外汇交易、套期保值、套汇、套利、掉期交易、择期交易 掌握：各类外汇基本交易的交易过程及盈亏计算. 第二节 外汇交易基本种类 即期外汇交易 远期外汇交易 套汇 套利 掉期交易 择期交易 外汇交易的概念 是指各种货币之间的兑换活动，即外汇买卖。 外汇头寸： 外汇头寸是暴露在汇兑风险下的外汇买卖余额。 是银行业务术语，银行对营业资金的称谓 三种情况： 多头头寸， 买入金额大于卖出金额，超买=多头—抛 空头头寸， 买入金额小于卖出金额，超卖=空头—补 平仓或扎平头寸，买入金额等于卖出金额，平头 一、即期外汇交易（Spot Transaction） 1.概念 即期外汇交易（现汇交易）是指在外汇买卖成交以后，按规定在两个营业日之内办理交割的外汇业务。 在各类外汇交易中，即期外汇交易量是基础，是外汇市场中最常见最普遍的交易形势，其交易量约占全部外汇交易量的2/3，属各类外汇交易量之首。 交割日（delivery date） 交割日（delivery date），或称起息日（value date），交易双方相互支付货币 类型： 标准交割日，即期外汇交易在成交后第二个营业日交割，又称T+2交割。大多数国家采用 隔日交割，即期外汇交易在成交后第一个营业日交割，又称T+1交割。新加坡、日本、马来西亚、加拿大 当日交割，即期外汇交易在成交后当日交割，又称T+0交割。 2.类型 同业交易——银行与银行之间的即期外汇交易 银行由于与客户进行外汇交易，经常会发上买卖不平衡的情况，即外汇持有额超买或超卖，这都可能会遭受汇率变动的风险。因此银行必须进行“外汇抛补”交易，即平盘，设法维持外汇买卖差额为零的状态。 客盘交易——银行与客户之间的即期外汇交易 3.即期外汇交易程序 四个步骤：即询价（Asking）、报价（Quotation）、成交（Done）及证实（Confirmation）。 即期同业交易程序 1.选择交易对手（报价行） 2.报出自己银行的名称（询价行） 3.询价（Asking）。包括交易货币、交割日、金额和交易类型。 4.报价（Quotation）。双向报出最后两位数。 5.成交（Done）。询价行先表示买卖金额，然后由报价行承诺。 6.证实（Confirmation）。报价行交易员说出“OK，Done”后，为保证交易不出差错，交易双方都要相互证实。包括：买卖货币的名称、汇率、金额、交割日及结算方法等。 *即期外汇交易一般采用汇款方式进行： （l）电汇：即汇款人向当地外汇银行交付本国货币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币。 （2）信汇：是指汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行，办理付出外汇业务。 （3）票汇：是指汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、汇款金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。 4. 即期外汇交易的目的 满足临时性的支付需要 调整持有的外币币种结构 进行外汇投机 银行从事即期外汇交易，主要是获取买卖差价 例1：法国实行直接标价，某日外汇标价： $1=FF5.7505-5.7615 买入价？ 卖出价？ 差额？ 习题1 英国实行间接标价，某日外汇标价： ￡1=$1.8870–1.8890 买入价？ 卖出价？ 差额？ 套算汇率（1）—按中间汇率套算 ￡1=$1.5541 $1=Can$1.1976 ??? 套算汇率（2）—交叉相除法 适用于关键货币相同的汇率 $1=DM1.5715/1.5725 $1=J￥103.5/103.6 套算过程： 以日元换马克 1J￥→1/103.5$→1.5725/103.5DM， J￥的卖出价为1.5725/103.5DM, 即J￥1=DM 0.01519 DM的买入价为103.5/1.5725J￥，即DM1=J￥65.82 $1=DM1.5715/1.5725，$1=J￥103.5/103.6 以马克换日元 1DM→1/1.5715$→103.6/1.5715J￥， DM的卖出价为103.6/1.5715J￥， 即DM1=J￥ 65.92 或J￥的买入价为1.5715/103.6DM，即J￥1=DM0.01517 所以，$1=DM1.5715--1.5725 $1=J￥103.5--103.6； 1 两种汇率均为直接标价法----标价货币汇率与基本货币汇率----交叉相除 USD/DEM=1.8340/50 USD/