《第七章内容.ppt

* * 跨期套利机会选择 进行市场扫描； 发现异动合约； 分析价差趋势； 选择套利策略。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * 跨期套利机会选择：实例 12月1日，某投资者欲对美国猪肉期货进行跨期套利，且已知该合约各月份报价如下： 月份 价格 2月 62.65 3月 62.77 5月 63.85 7月 63.72 8月 61.10 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * 跨期套利机会选择：实例（续） 分析： 牛市套利效果=出市价差-入市价差=B’-B 熊市套利效果=入市价差-出市价差=B-B’ 跨期套利机会选择 牛市套利原则：预期价差将扩大，换句话说，应选择较小的入市价差。 熊市套利原则：预期价差将缩小，换句话说，应选择较大的入市价差。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * 跨期套利机会选择：实例（续） 牛市套利机会选择：较小入市价差 备选策略 买2/卖3 买2/卖5 买3/卖5 入市价差 62.65-62.77=-0.12 62.65-63.85=-1.20 62.77-63.85=-1.08 月均入市价差 -0.12 -0.40 -0.54 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * 第七章 期货投机与期货套利 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * 第一节 期货投机 一、期货投机概念 二、期货投机原则 三、期货投机方法 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * 一、期货投机概念 （一）期货投机定义 期货投机是以获取价差收益为目的的期货交易行为。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * （二）期货投机与套期保值的区别 交易对象 交易目的 交易方式 交易风险 期货投机 期货合约 风险收益 买空卖空 承担风险 套期保值 期货与现货 规避风险 双向对冲 转移风险 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * （三）期货投机与股票投机的区别 保证金制度 交易方向 结算制度 特定到期日 期货投机 杠杆机制 双向交易 当日无负债结算 有特定到期日 股票投机 全额缴付 单向交易 不实行每日结算 无特定到期日 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * （四）期货投机作用 承担市场风险； 促进价格发现； 减缓价格波动； 提高市场流动性。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * （五）期货投机类型 按交易头寸划分： 多头投机、空头投机 按交易量划分： 大投机商、中小