《投资银行学》第一章投资银行的产生与发展要素.ppt

安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 第一章 投资银行的产生与发展 第一节 投资银行的含义 二、投资银行与其他金融中介机构的区别 现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以 美国为例，金融中介机构可以分为三类： 1.Depository Institutions (存款机构) 2.Investment Intermediaries (投资性中介机构) 3.Constractual Saving Institutions (合约性储蓄机构) 是以合约方式定期、定量从持约 人手中收取资金（保险费、养老金缴 费），然后按合约规定向持约人提供 保险服务或提供养老金，是为了满足 债权人特定时期、特定需要的货币中 介者。 合约性储蓄机构主要有：人寿保 险公司、财产和意外灾害保险公司、 私人养老基金、州和地方政府退休基 金等。 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 二、投资银行与其他金融中介机构的区别 投资银行是典型的投资性中介机构。以商业银行为例，两者的 区别见下表： 第一章 投资银行的产生与发展 第一节 投资银行的含义 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 第一章 投资银行的产生与发展 第二节 投资银行的产生 本节主要讲授二个问题： 一、投资银行产生的基本情况 二、早期投资银行的基本特征 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 第一章 投资银行的产生与发展 第二节 投资银行的产生 一、投资银行产生的基本情况 最早的投资银行型业务：3000多年以前，在美索不达米亚地区，一些富有的商人不仅为王公贵族和教会提供贷款，而且还帮助他们管理财产、制定策略。 现代意义上的投资银行：起源于中世纪的欧洲。是伴随着国际贸易的兴起与发展而发展起来的。主要业务是汇票的承兑与贸易贷款。 最早进入投行领域的是意大利商人 美国的投资银行业：随着美洲大陆殖民扩张和贸易的发展，直到19世纪后才逐渐发展起来。源于美国兴起的铁路、钢铁和自来水系统的建设需要大量的资金。产生两个问题： 新发行股票的推销问题 股票发行方式的规范化问题 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 第一章 投资银行的产生与发展 第二节 投资银行的产生 二、早期投资银行的基本特征 早期的投资银行业是以兼业的形式存在的； 早期投资银行的业务类型与范围比较简单，与商业银行业务有着相似之处，归纳起来主要有两类： 提供承兑与担保服务 以抵押品作担保发放一部分贷款 投资银行是伴随着国际贸易的繁荣与发展而产生的； 投资银行是伴随着经济发展的需要和自身业务的不断拓展而逐步发展壮大起来的。 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 一、投资银行的发展历程 归纳起来，大体可划分为四个阶段： 1.早期的自然独立阶段（一战前） 2.合业阶段（一战后至大危机） 3.分业阶段（大危机至20世纪60年代） 4.现代合业阶段（20世纪70年代以来） 第一章 投资银行的产生与发展 第三节 投资银行的发展 安徽农业大学金融系 冯庆水 E-mail: 214130606@ 投资银行学 Investment Banking 一、投资银行的发展历程 1.早期的自然独立阶段（一战前） 如英国的商人银行，成立于19世纪前后，主要从事：商业票据 承兑和股票发行；为外国的工程项目提供长期信贷和发放外国贷 款；充当公司金银买卖、证券投资等金融顾问。 这一阶段的主要特点： 与商业银行基本相分离，且这种分离不是依靠法律来规定的，而是历史自然形成的； 投资银行的业务比较明确且较单一，主要是证券发行和票据承兑等，而商业银行则主要经营资金存贷和其他信用业务。 第一章 投资银行的产生与发展 第三节 投资银行的发展 安徽农业大学金融系