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第四章 资本及其循环和周转 第一节 资本及其价值增殖 一、资本的含义 资本是价值的一种特殊形式，是不断地在运动中谋求自身增殖的价值。从物质形态看，资本可以表现为生产经营过程的一切要素从本质上看，资本的运动是价值运动。资本的增殖性这是资本区别于一般商品和货币的根本特征。资本的运动性资本只有在生产过程和流通过程相统一的运动过程中才可能增殖。（3）资本的返还性以垫支一定量的货币资本为起点目的是要回收资本（当然包括增殖额）（4）资本的风险性资本具有收益和风险并存的特点货币流通公式和资本流通公式的区别流通的形式不同流通的目的不同流通的限度不同二、资本的形态和构成 货币资本形态 货币资本即以货币形态表现的资本，它是资本最一般的和初始的形态。在资本的运动过程中，货币资本主要存在于资本的购买阶段，用于购实物资本形态 实物资本是以物质形态表现的资本实物资本有两大类：生产资本无形资产形态 无形资产是指市场主体所占有和使用的以知识形态存在的特有经济资源，它可以较长期地为该主体提供一定的特殊权利或有助于该主体取得相应的收益，通常包括专利权、商标权、版权、著作权、特许经营权、商誉、技术秘密（亦称专有技术或非专利技术）等。虚拟资本形态 对此，第六章第三节将做详细分析。 三、资本价值增殖和利润 在社会生产力发展到一定阶段以后，开始有了产品的剩余，相应地，劳动者的劳动便划分为必要劳动和剩余劳动两部分。必要劳动是指劳动者用以实现劳动力再生产而付出的劳动。劳动力再生产的内容包括劳动力所（个人及其所赡养的家庭）、享受（必要的休闲）、发展（身心健康与技能、智力的发展等）等各方面的需要。剩余劳动是指一定时期内劳动者的劳动中超出必要劳动的部分，它会受工作的长短和劳动生产率变化的影响。剩余劳动是劳动生产率提高的产物 （1） （2） 决定和影响利润率高低的因素（1）劳动的因素。（2）资本的因素（3）市场的因素第二节 资本经营 一、资本积聚和资本集中 资本集中是指把若于个规模相对较小的资本合并重组为规模较大的资本。资本集中的主要（包括兼并、收购），二是联合，三是通过向社会发行股票等方式，把社会闲散资金集中起来使之转化为资本。资本积聚和资本集中的相互促进作用资本积聚使单个资本增大，增强了资本的竞争力，有利于它在竞争中加快资本集中；资本集中又使单个资本具有更大的增殖能力，促进资本积累并推动资本积聚。 资本积聚和资本集中的区别资本积聚竞争和信用是资本集中的强有力的杠杆。融资方式划分间接融资和直接融资权益融资和负债融资二、资本经营 资本经营就是资本产权的主体以价值形态的资本为经营对象，通过调整、交易、优化重组等方式目的是价值增殖资本经营和一般生产经营领域中的资本运动的差异资本经营的内容和对象的差异资本经营一般不注重资本的物质内容，而主要着眼于价值化、证券化的资本。 资本经营的市场的差异资本经营除企业内部的资本结构调整外，主要依托资本市场、产权市场来开展企业购并、股权转让和长期融资，此外也涉及外汇、期货、黄金市场的交易行为。 资本经营的收益和风险较大 1．风险投资风险投资的主要特点（1）投资对象是高技术、新兴产业的企业或项目，而非一般成熟的产品和企业，因而是一种具创新效益的资本。（2）追求未来高额资本收益并主（3）在投资的同时也往往参与管理或提供辅导、咨询等服务，而非投资与管理的分离，参与管理或提供服务的目的是降低投资的风险性。（4）具有资本主动推出的要求和机制，一般是在投资成功并获高利后，通过股权出让等方式回收资本，再转向其他风险投资项目，而非将资本持续留存于某一企业或最终被动推出。 风险资本的经营对经济发展重要作用风险投资支持了科技创新体系的建立，成为高科技企业成长的支撑点与高新技术成果产业化的催化剂风险投资优化了资本的配置，促进了产业结构的调整和升级。风险投资完善了市场机制，促进了市场经济的发展。风险投资使新的就业机会得到增加，推动了经济增长 资本的循环和周转一、资本的循环 资本是在运动中增殖的，资本的运动过程就是它周而复始的循环过程。产业资本从其最初的形态即货币资本的职能形态出发，依次经过购买、生产、售卖等阶段，并相应变换资本的职能形态，然后又回到原来的出发点，这一过程就是产业资本的循环。购买阶段在这一阶段，货币资本的职能就是通过购买生产要素，为资本价值增殖做准备。在这里，物质形态的生产 G代表资本的货币形态，用A代表生产要素中的劳动力要素，用Pm代表生产资料，而劳动力和生产资料都是以商品形态（W）出现在市场上的。于是，这一阶段资本的循环公式可以表 2．生产阶段在生产阶段，生产资料和劳动力等不仅在形式上发挥着一般生产要素的作用，生产出新的使用价值，而且更重要的是在本质上发挥着资本的作用，成为生产资W′。我们用P加虚线表示生产过程，W′表示已包（待售品），