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▲金融市场：货币资金融通市场 金融市场的分类 1按交易工具的期限分类：货币市场（短期）、资本市场（长期） 2按交易标的物分类：证券市场、外汇市场、黄金市场 3按交割期限分为：现货市场、期货市场 金融市场的构成要素：市场参与者、金融工具、金融交易的组织方式 居民投资者是金融市场供求均衡的重要力量 ▲投资基金 1按照资金募集方式，分为（公募基金）（私募基金） 2按法律形式不同，分为（契约型）（公司型）（有限合伙型） 3按所投资的对象不同，分为证券投资基金、私募股权基金、风险投资基金、对冲基金、另类投资基金。 4依据运作方式的不同，可分为封闭式基金和开放式基金。 ▲证券投资基金 ▲证券投资基金：由基金托管人托管，基金管理人管理的一种利益共享风险共担的集合投资方式。 在美国被称为：共同基金。 在英国和香港被称为：单位信托基金。 在欧洲被称为：集合投资基金。 在日本和台湾被称为：证券投资信托基金。 ▲证券投资基金的特点 1 集合理财，专业管理 2 组合投资，分散风险 3 利益共享，风险共胆 4严格管理，信息透明 5独立托管，保障安全 ▲证券投资基金与股票、债权的比较 1股票反应的所有权关系,债权反应的事债权债务关系,基金反应的事信托关系. 2 股票和债权是直接投资工具(实体),基金是间接投资工具(股票,债权) 3 基金的投资风险大于债券，小于股票。 ▲证券投资基金的参与主体是:基金当事人,基金市场服务机构,基金监管机构和自律组织. 1基金当事人包括:基金管理人、基金托管人、份额持有人。 基金管理人：核心作用，只能由依法设立的基金管理公司担任。 基金托管人：资产保管、资金清算、会计复核以及运作监督。只能由一发设计并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任。不负责基金运作。 份额持有人：即基金投资者。 2基金市场服务机构：销售 支付 登记 估值核算 投顾 评价等机构 3基金监管和自律组织：证监会是基金市场监管主体。 证券交易所是基金的自律管理机构之一。 自律组织是由基金管理人、基金托管人、基金市场服务机构共同成立的同业协会。 ▲基金管管理人与托管人之间是相互制衡的关系。 ▲证券投资基金主要投资于政策允许范围内的有价证券和衍生金融工具，包括股票、债券、资产支持证券、权证、远期投资等有价证券和衍生金融工具的买卖及回购交易等。不包括企业债券。 ▲证券投资基金的起源 世界第一只公认的证券投资基金-1868年-英国-海外殖民地政府信托 全球投资基金的资产主要集中在北美和欧洲，美国占主导地位，资产总值占世界半数以上。 证券投资基金起源于-1924年-美国-马萨诸塞投资信托基金 开放式基金为证券投资基金的主流产品。 ▲我国证券投资基金的发展 1萌芽和早期发展时期（85-97年）：代表—天骥基金 2试点发展阶段（98-02年） 第一只封闭式基金：1983.3.27日，基金开元和基金金泰 第一只开放式基金：华安创新基金 我国第一只契约型开放式证券基金是南方稳健发展证券投资基金。 第一只封转开基金：兴业基金 3快速发展阶段（03-08年） 2003.10.28日，人大委员会审议通过《中国人民共和国证券投资基金法》，并于2004年6月1日实施。 07年7月，证监会发布《合格境内投资者境外证券投资管理试行办法》，公募基金进入全球投资时代。 4行业平稳及创新探索阶段（08年至今） 2012年12月28日，人大审议通过了修订的《证券投资基金法》并于2313年6月1日实施。 2012年6月6日，基金业协会正式成立。 ▲证券投资基金在金融体系的地位与作用 1 为中小投资者拓宽投资渠道 2 优化金融结构，促进经济增长 3 有利于证券市场的稳定和健康发展 4 完善金融体系和社会保障体系 第三章 证券投资基金的分类 ▲证券投资基金的分类 1依据法律形式分类：契约型基金、公司型基金 契约型：设立简单。我国的证券投资基金均为契约型基金。 公司型：法律关系更明确。以美国的投资公司为代表。 2依据运作方式分类：封闭式基金、开放式基金 我国封闭式基金发行时，主要采用（网上和网下）的方式。 两者的区别： 期限不同。封闭式基金有固定存续期，通常是5-15年。 发行规模限制不同。封闭式基金的规模是固定的。 基金份额交易方式不同。封闭：份额转让。 开放：申购 赎回。 基金份额的交易价格计算标准不同。封闭：面值 开放：净值。 基金份额资产净值公布的时间不同。封闭：每周 开放：每个交易日 交易费用不同。封闭：手续费 开放：申购费和赎回费。 投资策略不同。 3依据投资对象分类：股票基金、债券基金、货币市场基金和混合型基金。 股票型基金：80%以上投资于股票的基金。 债券型基金：80%以上投资于债权的基金。 货币市场基金：仅投资于货币市场工具的基