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第一章 个人理财导论 一、理财的概念 二、理财的必要性 三、理财的价值 四、理财的目标 五、理财规划的内容 六、理财规划的基本步骤 七、正确的理财观 一、理财的概念 1：个人理财计划是指为实现个人全部财务目标而制定和实施的协调一致的总体计划。这一概念的核心是以个人的总体财务目标为基础，为其所有财务事宜制定一个协调一致的计划。 ——（美） G·维克托·霍尔曼等 理财的概念 2：理财可以被看作是一系列的决策，这些决策是关于在未来的某段时间内需要多少钱来实现目标以及如何得到这些钱。为了能为这些目标作计划，这些目标需要用货币的方式来表示，并且要加上时间限制。 ——（加）夸克·霍等 理财的概念 3：个人理财是制定合理利用财务资源实现客户个人人生目标的程序。 ——CFP Board of Standards Inc. 理财的概念 4：理财策划是理财师通过收集整理顾客的收入、资产、负债等数据，倾听顾客的希望、要求、目标等，在专家的协助下，为顾客进行储蓄策划、投资策划、保险策划、税收策划、财产事业继承策划、经营策略等生活设计方案，并为顾客进行具体的实施提供合理的建议。 ——FPA 理财的概念 5：财务策划是利用我们现有及未来的财务资源，使其能满足人生不同阶段之需求，以及达到预定的目标，使我们能够财务独立自主。 ——RFP-HK 理财的概念 6：个人财务策划或个人理财，是一个评估客户各方面财务需求的综合过程，它是由专业理财人员通过明确个人客户的理财目标，分析客户的生活、财务现状，从而帮助客户制定出可行的理财方案的一种综合金融服务。它不局限于提供某种单一的金融产品，而是针对客户的综合需求进行有针对性的金融服务组合创新，是一种全方位、分层次、个性化的服务。 ——FPSCC 理财的内涵 理财是一个过程 理财要有目标 理财就是设定并实现财务目标的过程 目标 计划 实施管理 过程 ?理财的核心是根据个人的资产状况和风险偏好来实现客户的需求和目标 财务计划----引导你一生的理财路线图 注：理财、理财规划、理财策划、理财计划、金融策划、金融规划、财务策划、财务规划等是同一含义，相应的，理财师、理财策划师、理财规划师、金融策划师、金融规划师、财务策划师、财务规划师也指同一含义。 思考题 理财 = 投资？ 参考答案 二、理财的必要性 投资产品和投资渠道多样化 财务风险增加 个人财富及消费欲望增加 人口老龄化和老年人口相对贫困化 就业模式改变和社会保障体系重建 金融机构开辟新的业务领域 人生模式多样化 电影：《蜗牛也是牛》 专题：生命周期理财理论 Franco Modigliani Life-cycle hypothesis 生命周期假说（LCH） 1986年，Modigliani在诺贝尔经济学奖颁奖大会上发表了“生命周期，个人节俭与国民财富”的演讲，对生命周期假说的完整体系作了全新的表述和阐释。 LCH的基本观点：一个典型的消费者追求消费效用的最大化，并不依赖于当前收入与边际消费倾向，而是以其一生拥有的资源总量来安排消费与储蓄，通过跨期消费的平滑来实现一生消费效用最大化。消费者的收入水平在不同时间内是不同的，在工作期收入较高，消费者将满足消费支出后的收入进行储蓄，逐渐积累财富，在退休期没有收入，消费者消耗工作期积累的财富，消费水平在整个生命周期中总是处于平滑状态。 储蓄(消费)理论的演进 生命周期假说（Life-cycle hypothesis） Modigliani和Brumberg （1954） 持久收入假说（Permanent income hypothesis） Friedman（1957） 随机游走假说（Random-walk hypothesis） Hall（1978） 预防性储蓄假说（Precautionary savings hypothesis） Leland（1968） 流动性约束假说（Liquidity constraints hypothesis） Stiglitz和Weiss（1981；1983） 行为生命周期假说（Behavioral life-cycle hypothesis） Shefrin和Thaler（1981；1988） 三、理财的价值 专栏：Elvis Presley---Financial crisis 发现并明了自己的需求 降低、控制人生财务风险 提供家人生活保障、安全感 提高生活水准、实现希望的生活方式 更高更好实现财务自由