中国银行业对外直接投资的区位选择探究.doc

我国银行业对外直接投资的区位选择探究 摘要： 银行业进行海外直接投资是当今跨国银行Multinational bank发展的大势所趋。2006年，中国银监会CBRC(China Banking Regulatory Commission)发出“鼓励中资银行走出去”的政策指令，明确对中国商业银行Chinese Commercial Banks进行国际化经营给予政策支持。加快我国银行业海外扩张overseas expansion，首当其冲的是海外经营的区位选择Location choice问题，即我国商业银行要去哪个国家（地区）投资。本文采用规范分析Normative Analysis与实证分析positive analysis相结合的方法论证。实证研究部分采用面板数据panel data，选取2003—2010年五大国有商业银行在17个样本国的商业存在为因变量dependent variable，选取母国home country与东道国host country的双边贸易额bilateral trade、母国对东道国的投资额、东道国的人均GDP、东道国的金融开放度Financial openness 以及母国与东道国的地理距离为解释变量explanatory variable，回归检验Regression examine中分别通过混合效应cocktail effects.与随机效应stochastic effects结果对我国银行业OFDI区位选择的决定因素进行实证检验empirical test，发现这几个因素factor对中国银行业Chinese banking industry海外投资有不同程度的影响。最后结合我国银行业对外直接投资OFDI(outward foreign direct investment)的概况general situation，提出银行业OFDI区位选择的政策建议policy proposals。 关键词：跨国银行 对外直接投资 区位选择 面板数据 在经济全球化economic globalization、金融自由化financial liberalization的今天，西方发达国家纷纷加快银行业对外直接投资的步伐。我国作为世界第二大经济体economic entity，在国际银行业The international banking中的竞争力和影响力却相当有限。区位选择直接关系到跨国银行优势的发挥, 影响到投资国的整个国际生产布局distribution of production, 进而影响到投资国跨国银行对外直接投资活动的收益与成败。因此，银行业对外直接投资的区位选择逐渐成为理论界学者Theorists scholars 关注的焦点。 一、理论基础 1. 跨国银行 银行业对外直接投资是以跨国银行的形式存在In the form of。跨国银行是通过跨境提供跨境消费Cross-border consumption、商业存在commercial presence以及自然人流动movement of natural persons的方式，为外国消费者提供以本币标价或者以外国货币标价的、以收取利息或者费用为基础的金融服务, 是可吸收存款的金融机构financial institution。而本文所提到的我国的跨国银行以及我国商业银行commercial bank、我国银行业、五大行等概念均是指我国的五大国有商业银行state-owned commercial bank，即中国银行Bank Of China、中国农业银行Agricultural Bank of China、中国工商银行ICBC(Industrial and Commercial Bank of China)和中国建设银行CBC (China Construction Bank)、中国交通银行Bank of Communications。为使论述更加清晰，本文采用的银行方面的数据和实例主要来源于上述五家银行。而在地域概念Regional concept上，跨国银行的“商业存在”一般指在除中国大陆the Chinese mainland以外所有其他地区设立的机构institution，包括香港、澳门和台湾地区。 2. 跨国银行FDI 一般我们讲的对外直接投资FDI（(Foreign Direct Investment)是外国投资者在我国进行的投资活动，是“走进来”，而本文的对外直接投资具体化来说是OFDI（(Outward Foreign Direct Investment，即是我国企业在外国的投资活动，是“走出去”。本文银行业对外直接投资（OFDI）活动也可叫做银行国际化经营International Operation、银行海外