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PPP融资模式 组长：李坤鹏 组员：杨威、雍昊、刘文、王星昆、李帅、牛雅男 一、PPP的基本概念??　　PPP（Private-Public?Partnership）即公共部门与私人企业合作模式，是指政府、营利性企业和非营利性企业以某个项目为基础而形成的相互合作关系的模式。通过这种合作模式，合作各方可以得到比单独行动更有利的结果。合作各方参与某个项目时，政府并不是把项目的责任全部转移给私人企业，而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。??　　PPP是一个完整的项目融资概念，其最原始的形式是在1985-1990年备受关注的BOT模式。较早的、比较正式的PPP模式出现在1992年英国保守党政府提出的“私人融资计划”（Private?Finance?Initiative，PFI）中。当时，PFI模式大多用于运输部门的建设（在英国曾高达85%）。但是现在，作为PFI的后继者，PPP被广泛运用于各种基础设施项目的融资。??　　确切地说，PPP不是一种固定的模式，而是一系列可能的选择，如服务或者管理合同、计划－建设，计划－建设－运营，等等。这些不同的形式具有一些共同之处：（1）希望转移更多的风险到私人部门；（2）提高工程项目的成本利用效率；（3）提高对社区使用者的收费效率和水平。?? 二、对PPP项目的理解是新型的建设模式。从金融机构的角度来看，PPP是一种新型的基础设施投融资模式，也是一种新的工程承包模式，更是中国企业新型的境内外投融资模式。是合作共赢的模式。从国内外基础设施项目投资建设模式的发展来看，从EPC到BOT到现在的PPP，工程承包企业参与的范围越来越广，通过这种公私合营的模式，企业增加了盈利空间和业务机会，政府加速了基础设施建设，因此这种对各方都有利的合作模式会在未来的基础设施投融资项目中应用的越来越多。是有待探索的业务模式。虽然商业银行对于PPP项目可以提供的融资模式有上述说的几种，但是从现阶段的情况来看，商业银行参与的PPP项目比较少，而且参与的主要是BT、BOT等贷资承包的方式为主。究其原因，主要是由于PPP是一种新兴的开发和融资模式，融资的主体到融资的结构都相对复杂，需要当地政府、投资企业、金融机构及其他服务机构密切的配合，特别是政府相应的配套政策支持，而政府、企业和金融机构对于PPP项目都缺乏管理和风险控制的经验和手段。因此，商业银行参与的方式还是以传统的股东融资和增加担保等方式为主。PPP未来的快速发展可以说是一种必然的趋势，这种趋势对参与的政府、企业、金融机构及其他服务机构等各方都提供了大量的机会，同时也提出了更高的要求和挑战。因此，面对这种机遇和挑战，参与的各方都应该基于目前的状况，逐步提高自身的管理和风险控制等各方面能力，以配合和促进PPP在基础设施投融资方面的应用和发展。 　　三、PPP模式的结构特点??　　PPP模式的组织形式非常复杂，既可能包括营利性企业、私人非营利性组织，同时还可能有公共非营利性组织（如政府）。合作各方之间不可避免地会产生不同层次和类型的利益和责任的分歧。只有政府与私人企业形成相互合作的机制，才能使合作各方的分歧模糊化，在求同存异的前提下，完成项目目标。??　　PPP模式的基本结构是，政府通过政府采购的形式与特殊目标公司签订特许合同（特殊目标公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司），由特殊目标公司负责筹资、建设及经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对项目进行担保，而是向借贷机构承诺将按与特殊目标公司签订的合同支付有关费用。这个协议使特殊目标公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。由于协议内容的不同，PPP的实施形式也有很多。一种极端形式是，私人部门提供几乎所有的资金，承担工程带来的主要风险，如建筑成本风险、延期风险以及由项目收益率的下降和比预期更高的运营成本所带来的风险。另一种极端形式是，私人部门只是设计建设一个被许多参数限定好了的项目，并且只对其中某一固定的收入进行运营。较为普遍的情况是，私人承包商承担设计建设的风险以及延期风险，但是政府承诺的收益足以弥补工程的竞价成本和运营成本。??　　PPP模式不同于传统的承包做法。后者是让私人部门来运营一个曾经为公共部门运营的项目。在这种情况下，私人部门没有提供任何资本，也没有任何责任和控制权的转移。PPP也不同于完全的私有化，在私有化的情况下，除去一些必要的规制外，是不需要政府的，或者政府在项目中的重要性应该是最小化的。而在大多数的PPP项目中，政府一般都扮演着重要的角色。??　　在过去的20年里，所有的工业国家都面临着对公共服务需求的增长和巨大的财政压力。虽然政府财政资金的缺乏是PPP模式出现的主要原因，但是PPP不仅意味着从私人部门融资。P