PPP融资模式案例-1.ppt

PPP与BOT模式介绍 //1 PPP定义 ● 联合国培训研究院的定义：PPP涵盖了不同社会系统倡导者之间的所有制度化合作方式，目的是解决当地或区域内的某些复杂问题。PPP包含两层含义，其一是为满足公共产品需要而建立的公共和私人倡导者之间的各种合作关系，其二是为满足公共产品需要，公共部门和私人部门建立伙伴关系进行的大型公共项目的实施。 ● 美国PPP国家委员会的定义：PPP是介于外包和私有化之间并结合了两者特点的一种公共产品提供方式，它充分利用私人资源进行设计、建设、投资、经营和维护公共基础设施，并提供相关服务以满足公共需求。 广义的PPP泛指:政府与企业为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。 狭义的PPP可以理解为:一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、 DBFO等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和 项目的衡工量值。 PPP（Public-Private-Partnership）有广义和狭义之分： //2 PPP模式的本质 PPP融资方式的操作流程 政府或项目发起人 中标单位 通过国际招标授予特许权 一定比例 的资金 一定比例 的资金 项目公司 融资、建设、设备采购、运营 项目 收回投资并取得一定回报之后 //3 项目概况 项目名称： 国家体育场(鸟巢) 项目位置： 北京奥林匹克公园中心区南部 建设用地： 工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米 座位数量： 场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席约11000个 开工时间： 2003.12.24 竣工时间： 2008.6.28 项目法人单位介绍： 国家体育场有限责任公司负责国家体育场的投融资和建设工作。 北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家 体育场赛后运营维护工作。 //4 项目法人合作方招标的中标人 中标人名称：中国中信集团联合体 联合体成员 项目管理顾问 项目运营战略合作伙伴 项目设计顾问 中信集团、北京城建集团、美国金州控股集团 法国万喜大型建筑工程公司、法国布依格建筑公司 法兰西体育场公司 澳大利亚H.O.K Sports+Venue+Event公司 中国中信集团联合体 中信集团的出资比例是3.17亿占65%（牵头方），城建出资1.716亿占30%，美国金州出资0.286亿占5% 占了45%的权重 //5 评标因素的权重 政府选择PPP模式，说明了全球化背景下业主发包的项目越来越趋向巨型化和复 杂化，作为发包方的业主，对承包商的能力要求越来越高，除了基本的价值组合能力 外，更重要的是承包商的融资能力，即带资承包的能力。 评标因素 权重 15 10 20 25 5 5 15 5 (A)建筑设计优化方案（含投资估算） (B)建设方案 (D)运营方案 (C)融资方案 (F)保险方案 (G)移交方案 (E)财务分析 (H)对合同文件的响应 “鸟巢”项目法人招标各评标因素的权重 项目总投资35亿元，项目资金来源包括资本金、信托贷款、银行贷款、预收项目运营收入投入和北京市政府提供的次级债务。 项目公司前期运营收入4.9亿元，可用于项目建设资金。扣除预收运营收入后，项目实际投资30.1亿元，北京市政府和联合体公司按51%:49%的比例提供资金支持。 //6 股权比例 融资方式包括股权融资与债务融资两种。股权融资占项目总投资的1/3，北京市政府和投标联合体之出资人按51%:49%的比例出资。债务融资占项目总投资的2/3。 北京国资公司 5.95亿元 股本 11.67亿元 中信联合体公司 5.72亿元 国家体育场 项目公司 实际投资30.1亿 债务融资18.43亿元 信托贷款 3亿元 银行贷款 6.03亿元 49% 政府次级债务9.4亿元 51% 49% 51% 股权融资 债务融资 PPP模式 项目公司将依据《特许权协议》的约定取得有关体育场项目的融资、设计、建设、运营维护的特许经营权。北京市政府依据《特许权协议》的约定有权监督、介入及接管体育场项目的建设、维护。 2003年8月9日，中国中信集团联合体作为项目法人合作方招标的中标方与北京市政府草签了《特许权协议》、与北京市政府和北京奥组委草签了《国家体育场协议》，并与北京市国有资产经营有限责任公司签订了《合作经营合同》。 协议规定：国家体育场有限责任公司经营期限自2003年12月17日至2038年12月31日。届时国家体育场将被无偿移交给北京市政府，并确保所有设备实施处于良好运行状态且能够操作国际大型赛事。同时，中信联合体将依托被授予国家体育场30年的运营权，期间政府不参与任何分红。