个人合理投资组合..doc

个人合理投资组合模型 摘要： 本文研究的是对房产和存贷利率做出积极预测软件，并进行合理的组合投资。 一、我们要根据题目所给条件并结合经济常识，对人均GDP、可支配收入、房价进行相关性处理。利用SPSS对人均GDP、人均可支配收入、房价及年份进行相关性分析：共变数矩阵值较小，说明数据集中；系数接近于+1，变量正相关性良好，达到显著水平，宜用多元回归分析。由此，我们便可以建立房价预测模型。用EXCEL对存贷款利率进行分析，做出三角函数拟合曲线，由此存贷款利率进行预测。 二、依据对采集的数据综合分析，可将题目中的投资方式分为有风险投资和无风险投资。由于存款的稳定性和安全性较高，将长期存款、中期存款、短期存款视为无风险投资；保险和股票为有风险投资。定义投资产品的预期收益率为收益概率分布的均值；其风险系数为收益的波动程度，由收益概率分布的标准差来衡量。根据统计，确定出各投资方式的预期收益率和风险系数。 第一步将两种风险投资进行组合，假定其中股票投资占，用做出风险—收益曲线S，并舍弃不符合投资规律的部分。第二步将无风险投资与有风险投资进行组合。由于长、中、短期预期收益率不同，投资人往往会根据其收益率调整所投比例。根据收益率不同进行加权，并计算出无风险投资的综合收益率，在风险—收益曲线上表现F点过F的直线与曲线S相切与点T，根据由投资原理可得，F—T线段为最优组合线，并由所计算出的方程求出风险投资在组合投资中的比重，及值。 首先根据当前情况对小王风险承受能力和投资风险系数进行评估。小王的风险承受能力与年龄、就业状况、置产状况、投资经验、投资知识五个因素相关，风险系数与宏观经济政策、GDP增长率，存贷款利率、投资产品四个因素相关。因此，可以采取层次分析法，对各因素进行赋权。首先根据1-9强度量化表得到各因素的比较矩阵，然后编程求出该矩阵的最大特征根和特征向量，将特征向量归一化，转化为各项指标的权重。经过总分析，确定出风险系数和风险承受能力。最后，进行一致性检验，发现运用层次分析法得出的是结论准确的。 四、根据对一、二、三的分析，并结合小王实际情况，确定出合理投资模型。并分析该模型的优缺点，最后加以推广。 关键词：多元回归、利率、投资、收益、层次分析法、一致性分析、 比较矩阵 问题重述 一、背景知识 1.1、投资基本原理 在投资过程中，合理地做好投资组合策略，会对投资者带来极大的好处。组合投资最重要的好处就是分散风险，不同的投资者，应该根据自己的具体情况，合理地进行投资组合，这样既能有效的降低投资风险，同时又能尽可能的获取最大的收益。 在检查自己的投资组合时，我们应该注意两个问题：一是确认目前组合的资产配置情况是否与投资目标相符、是否与自己的风险承受能力相符、是否与市场趋势相符。二是检查投资品种的相对业绩表现。这里有两点要注意的：一是不要太看重短期表现，应以较长时间的回报作为依据；二是不要简单的把投资于表现差的资产转移到表现好的上，主要看其实际价值与价格的相对位置。比如股票中一些超跌的品种反而应该增持，它们在以后很可能存在更大的机会。 一般认为，时间能够分散投资风险。因此人越年轻，承受风险的能力越强。如果投资不成功，他还有时间去弥补损失。年龄越大，风险承受能力越低，投资应趋于稳健；年龄越小，其风险承受能力越高，投资也可更为进取些。一个好的投资组合，应当根据年龄的增长，不断地调整投资的风险水平，调整投资组合的内容和比例，以便使投资组合的预期收益和预期波动符合那个年龄的投资需要。 1.2、宏观经济与投资关系 2008年的次贷危机及2009年的金融危机引起全球股市的大幅下跌，使我们深刻认识到经济周期在资产配置决策中的重要性。资产配置的目的是在一定风险下追求资产的最大收益，而经济周期的分析可以判断各大类资产的表现情况，经济周期的波动决定了大类资产价格的波动。认识经济周期才能正确配置你的投资组合。在经济衰退时期，GDP增长乏力，股票价格会逐渐下跌，此阶段债券是最好的资产配置。在复苏阶段，宽松的刺激政策起了作用，这个阶段是股权投资者的“黄金时期”，股票是最好的资产配置。在过热阶段，GDP保持高速增长，需求推动企业生产能力接近极限，开始面临产能约束，通胀抬头，央行开始加息来防止经济过热、防止高通胀，股票的投资回报率取决于利润增长与价值重估两者的权衡，而大宗商品和房产由于与物价指数正向相关，预期收益大于利率变化，商品和房价将上涨。在减速阶段，GDP的增长率开始下降，但CPI和利率都维持在高位，此时的货币政策偏紧，由于企业盈利恶化，股票表现非常糟糕，这时资金的安全性成为首要考虑的问题，现金是最佳选择。 二、要解决的问题 小王现在参加工作5年，有存款8万，月收入为7千人民币，在外企工作，目前每月基本生活用度为4千元，计划3年后结婚，考虑自