[开放经济条件下的内外均衡1.ppt

本章学习目的 教学目的和教学要求：通过本章学习要求学生以IS-LM-BP模型为核心，正确评价固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性问题。 学习重点和难点：本章的学习重点是蒙代尔——弗莱明模型以及它的政策的含义，难点是IS-LM-BP模型的推导和变形。 第一节 IS-LM-BP模型的推导 一、内外均衡的含义 二、国际收支平衡的含义 三、 BP曲线的推导 四 、开放经济中的IS曲线的推导 五、开放经济中LM曲线的推导 六、IS-LM-BP模型 一、内外均衡的含义 内部平衡：经济增长、充分就业、物价稳定三大宏观经济目标。 外部平衡：国际收支平衡 经济增长是长期目标，短期目标是三个。对内均衡指内部经济处于充分就业和物价稳定状态；对外均衡指国际收支达到平衡 。 IS表明产品市场的均衡，LM表明货币市场的均衡，BP表明国际收支平衡。三者相遇时，内部均衡和外部均衡同时得以实现。 二、国际收支平衡的含义 国际收支平衡是指一国对外经济的平衡，即自主性交易的差额为零。 国际收支差额＝净出口－净资本流出 BP＝NX－F BP0,国际收支盈余；BP0，国际收支赤字； BP=0，或NX=F, 即：净出口=净资本流出，国际收支平衡 国际收支均衡：是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡。 国际收支均衡是一国达到福利最大化的综合政策目标。 （一）实际汇率 经验：一个宏观经济变量，一旦与价格因素相联系，便有了名义与实际之分。 （1）名义汇率:未考虑价格因素的汇率 E （2）实际汇率:实际汇率是用同一种货币度量的国外与国内价格的比率。 实际汇率上升，意味着P下降或者Pf上升，国外商品变得昂贵，外国人和本国人对本国商品的需求增加，本国产品竞争力上升。 实际汇率上升的另一层含义：在采用直接标价法时，意味着1美元能够换取更多本国货币，即本国货币贬值。这时，能够提升本国产品在国际市场上的竞争力。 （二）净出口函数 m=m0+my ( m0为自发性进口， m为边际及进口倾向） NX=X－M=X－M0－ m y (三）资本账户的演绎 1、资本账户差额（净资本流出） F＝流向国外的本国资本－流向本国的外国资本 2、决定F大小的因素 （1）符号说明 rf——国外利率 r——本国利率，σ——利率差额对F的影响幅度 （2）影响因素的作用 （rf-r)——正向影响 rf——正向影响 r——负向影响，r与F之间是反向变动关系 三、BP曲线的推导 开放经济下的BP曲线 净出口： （1） 或 资本项目余额： （2） 国际收支余额： 国际收支平衡： BP曲线： （3） 反映国际间资本流动的难易程度， ， BP曲线为： BP曲线 BP曲线上的每一点，都代表一个使国际收支平衡的利率和收入的组合。 BP 曲线上方的所有点均表示国际收支顺差，NXF 净出口减少使BP曲线左移，净出口增加使BP曲线右移（NX?—F ? —R?—BP左移） 作为BP曲线的截距项，汇率提高，本币贬值BP曲线右移，反之左移。 BP曲线斜率的形状取决于: 1.边际进口倾向（m越大，BP越陡）； 2.国际资本流动的利率弹性（资本流动程度越高，BP曲线越平缓）。 四、开放经济中的IS曲线的推导 IS方程比较 封闭经济 开放经济 六、IS-LM-BP模型 第二节 固定汇率制下的宏观经济政策 一、蒙代尔－弗莱明模型(Mundell-Fleming Model) 1. 该模型系统阐述了开放经济条件下货币政策与财政政策的短期效应问题。 2. 政策的效果直接取决于国际金融资产的流动性和汇率制度的安排。 3.固定汇率制下，财政政策有效，但货币政策无效。资本流动性越大，财政政策越有效，若资本完全流动，则完全没有挤出效应。 4. 浮动汇率制下，财政政策随资本流动性提高而降低，当资本完全流动时，财政政策无效，产生完全的“挤出效应”。 “最优货币区域”理论之父——蒙代尔 二、固定汇率制下的宏观经济政策 （一）货币政策的实施效果（以Ms增加为例） 货币政策无效。 （二)财政政策的实施效果（以增加财政支 出为例）财政政策有效，资本流动程度越高， 效果越好。 小结 1、固定汇率制下，财政政策有效，但货币政策无效。资本流动性越大，财政政策越有效，若资本完全流动，则完全没有挤出效应。（图10-11） 2、资本完全流动时，货币供给增