从财务管理浅谈从财务管理浅谈.doc

2013—2014第一学期 财务管理期中论文 题目：从财务管理谈索尼“扭亏” 专业：市场营销 班级：市场营销（2）班 姓名：吴梦婷 学号：120510271 从财务管理浅谈 ——索尼“扭亏” 摘要 中广网北京5月10日消息 据经济之声《天下公司》报道，过去几年中，日本老牌家电巨头索尼公司一直在业绩下滑里饱受煎熬，如今终于迎来好消息。昨天，索尼公司公布了截至3月底的2012财年全年财报，索尼净利润为430亿日元，约合4.58亿美元，高于此前预计的400亿日元，实现了5年来首次全年净盈利。这也是索尼新掌门人平井一夫上任以来的最大成就。 关键词：亏损、扭亏、持久 索尼扭亏细则 从08年开始至13年，索尼已经连续五年出现亏损。虽然接连不断的天灾给日本工业造成了前所未有的重创，索尼公司也受到了前所未有的打击，这固然是其中的一个因素，但绝不是最重要的关键。真正开始让索尼一蹶不振的是因为“特丽珑”技术的辉煌，让索尼一直躺着功劳簿上，无视别的竞争对手以及新的技术的出现与发展。直到落后于LG、三星和老对手松下的等离子和LCD技术发展，这才幡然醒悟，但为时已晚。从2008年正式进入平板电视市场之后，索尼公司就一蹶不振。 索尼亏损的原因 索尼公司不思进取的产品研发、毫无创新的工业设计、不懂得研究市场需求……而导致悲剧的发生。有不少业内人士坦言，“过于广泛的业务涉及，过于强调高举高打，拉长战线，索尼的失败，就犹如二战时的失败一样，自大。” 索尼公司高管的改革计划推行屡屡受阻，2005年走马上任的美国人霍华德?斯金格出任索尼公司CEO，并且上任伊始，斯金格公布了代号“日本计划”的改革政策就是一个很好的例子，由于索尼公司要想扭亏就必须得精简机构，裁员，可这在日本这个终身雇佣的国家实施起来就相当困难。 决策错误。时任CEO的出井伸之脱离实际全面启动“媒体娱乐梦想”。 索尼发生亏损的主要原因是，在市场竞争加剧、产品价格下滑和成本结构高于海外竞争对手的情况下，索尼仍坚持着积极提高全球市场份额的战略。 索尼扭亏的原因 从某种程度讲确实是首席财务管的功劳，不是首席执行官的功劳，大家知道出售一些资产，比如在美国、纽约、曼哈顿的总部大楼，并且现在还计划把日本的总部大楼也要卖掉。 同时还利用了日元走软和股价回弹的机会来增加公司财政收入。 索尼的融资 2007年10月2日，硅谷动力自海外媒体获悉，索尼已经正式确定，公司金融部门将于10月11日在东京证券交易所上市。此番分拆上市的首次公开招股发行价为每股40万日元，索尼预计将融资30亿美元。 时间6月10日消息，据国外媒体报道，索尼公司今天通过公司网站表示，该公司通过历史上最大规模的债券发行共募集资金2200亿日元（22.3亿美元）。索尼表示，公司共计销售5年期债券1100亿日元，利率为1.298%；3年期债券600亿日元，利率为0.945%；10年期债券500亿日元，利率为2.068%。由于需求下滑，将导致索尼自1958年上市以来首次出现连续两年亏损，索尼称，将利用债券所募集的资金偿还现有债务。 北京时间5月25日消息，据国外媒体报道，索尼打算首次向个人投资者发行企业债券，此次募资的规模为1500亿日元（约合15亿美元）。以此来加大公司的现金流，以让刚扭亏的财政势头能得以延续。 分析 索尼亏损时的融资动机 索尼融资的目的很简单，在连续的亏损时期，企业的融资目的就是为了让企业能早日摆脱亏损的境地，实现扭亏。而在刚扭亏后的融资则是为了能保持其扭亏后的良好的势头。 索尼的融资方式 企业融资的方式有：权益资金和债务资金、长期资金与短期资金、内部融资与外部融资、直接融资和间接融资。索尼在刚开始出现亏损时主要是通过内部融资来解决的。随着亏损的扩大，企业主要也就通过银行、政府等机构获得一定的资金，基本上都是长期资金，主要是处于亏损状态也的确没能力偿还。多为债务资金吧。 索尼的融资决策 企业的融资决策分为长期债务、长期借款融资、债券融资、以及可转换债券融资这几大类，索尼基本上所有的融资决策类型都有采用。比如说2012年，索尼公司计划发售大量可转换债券，预计此举可帮助其获得19亿美元的融资。他们表示，此次发售的可转换债券为期5年，获得的融资资金将用来偿还债务、优化CMOS图像传感器以及收购美国云游戏服务商Gaikai等。又比如之前才提到的15亿美元的债券融资决策。更不用说向银行等机构长期贷款了。除此之外，索尼公司还采用变卖办公大楼的方式融资。 此外，索尼在亏损中的一项财务业务做的很突出：融资租赁 融资租赁是以融物代替融资