[期权期货学之感悟.doc

《期权期货》学之感悟 ———漫谈期货投资中的自律管理漫谈期货投资中的自律管理随着我国市场经济的深入发展，特别是加入世贸后融入全球经济一体化进程的加快，市场价格风险将进一步增大，市场需要有效的避险机制，这就为期货市场的稳步发展奠定了良好的基础。可以预见，在未来3至5年内，参与期货投资的机构和个人会不断增加，期货市场的总体规模将不断扩大。投资者在介入期货市场初期，应对期货市场本身的运行特点和交易时应注意的问题进行研究和分析。古语云“工欲善其事，必先利其器”，从事期货投资应从认识市场和认识自身两个方面着手。? 首先，应从认识期货市场本身的运行规律入手，从研究具体品种的基本面的情况到发掘相应的时效性更强的技术工具，再到形成符合自身特点的有效的交易方法体系，这些环节都需要投资者进行研究和分析，做到有备而战，提高期货投资的胜算。其次，有效认识自身也是期货投资中的重要工作。期货投资实行的是保证金交易的杠杆机制，在这种方式下，盈亏比率明显放大，投资者在期货投资过程中将反复经历盈亏的快速波动，这会影响到投资者正常的心态，并有可能导致投资者在人性弱点的驱使下做出错误的决策与行动，从而对投资活动产生严重的负面影响。在期货投资过程中，阻碍投资者成功的最大敌人不是外界的客观因素，而是来自于投资者自身。投资者在投资过程中不同的心理状态会对投资结果产生直接的冲击和影响，投资者在交易过程中仅凭主观意愿和希望去交易，容易违背即定的交易原则和交易方法，这样的投资终会以亏损告终。因此可以说，期货投资的自律管理就是指投资者在投资过程中自我约束、自我控制的系统管理。期货投资是一种高智力的活动，脑力劳动强度大，在投资决策和交易的过程中，投资者心态往往会受到不同程度的影响，为了防止这种影响造成不良的后果，进而影响投资者交易能力的正常发挥，投资者对此要有清醒认识，并做好认真准备，而建立一套严格的自律管理机制则是有效防范投资者自身弱点对交易影响的好方法。期货投资的自律管理主要解决了“知行合一”的问题，不少投资者在期货市场中通过不断探索和实践，逐渐形成了一定的交易原则和交易方法。从统计的角度来看，不少方法具有较好的盈利率，但最终投资者却未能在投资活动中获得良好收益，这是为什么呢？分析这些投资者的交易过程，我们可以发现，缺乏良好的自律管理，违背操作的原则和方法，从事即兴交易是造成投资者失利的重要因素。违背自己所确立的投资原则和方法，容易造成两方面的伤害：一方面会影响投资者的自我约束能力，极易造成随意交易的坏习惯；另一方面，还会使投资者在交易失利时对自己的自信心造成极大打击，同时对账户资金造成不必要的损失，影响投资者正常的心态和交易能力的发挥。如何做好期货投资的自律管理呢？其实，在自律管理过程中最大的障碍是自己，为了防止自己主观意愿影响到自律管理，可以通过制度化的自我约束，从每一次行动着手，养成良好的习惯，并最终达到严格自律的目的。投资者首先应在认识市场，认识自身的基础上形成关于期货投资的主要原则和方法体系，这是从事期货投资活动的基石。其次，在未来的期货投资生涯中，要强化自我约束能力，要绝对遵守原则和方法，按照即定的原则和计划从事期货投资交易，从资金运用比例、入市交易时机把握到风险控制的管理都要严格遵守计划，使自律管理由习惯变成自然，从而保证交易的顺利进行。投资者一旦忘记了自律的戒条，就容易在市场频繁波动面前迷失自己，给投资带来严重后果。总之，自律是成功期货投资的基石。要做到这一点，大家不妨记住这句格言——“计划你的交易，交易你的计划”。通过系统化的严格约束，杜绝随意性，防止主观想法影响投资的正常进行。众所周知，风险投资市场（这里主要是指股票市场和期货市场）是一个无硝烟的战场，参与期货投资，犹如在战场上作战，战斗最终结局是优胜劣汰，强者恒强，弱者恒弱。西方市场经济强国的成长经验表明，国民经济将走向集团化、垄断化：即各大行业的主要业务将被许多个大集团所控制，这个现象在经济学上被称作“寡头垄断”，这种发展促进了市场经济本身的效率提高、资本的有效利用及资源配置的合理化。期货行业的发展也不例外，以美国为例，目前散户在期货市场上生存的空间越来越小，很难发展，这主要是因为，期货投资发展到今天，已演变为高科技、高资金量的投资项目，散户在这两点上无法与投资基金相抗衡。?????在期货市场上，人们常常互相问这样一个问题：行情怎么看？但常常会出现明明看多，手上却留下一大堆空单在苦苦煎熬，为什么会这样？多数人抱怨自己立场不稳，或怪罪他人的误导，却很少对交易本身做一个更深层次的反思。我们目前从事期货投资的散户各有不同的背景，有做实业的，做现货贸易的，做股票的等等。许多人若论起管理经营、贸易谈判、请客公关、拓展市场的才能可以说是一流的，他们已经熟悉在商场上打交道。