08国际资本流动课件..ppt

第八章国际资本流动 第一节 国际资本流动 一、资本的国际性 资本是指能够带来剩余价值的价值。它从本质上讲，不受国家或民族地段疆域的界限，是国际性的，国际资本就是从这个角度来论述的。在国际间运行的货币资金、股票、债券等，就是国际资本。资本、生产、市场等的国际化，是世界经济国际化的一个重要标志。 二、国际资本流动 国际资本流动（International Capital Movements）是指一个国家（或地区）的政府、企业或个人与另外一个国家（或地区）的政府、企业或个人之间，以及国际金融组织之间资本的流入和流出。它是国际间经济交易的基本内容之一。 三、国际资本流动的原因 1、经济金融全球化； 2、跨国公司的发展； 3、主要储备货币的长期通货膨胀； 4、跨国银行的全球化战略为跨国资本流动提供了便利； 5、全球金融自由化； 6、欧洲货币市场的发展和融资技术的创新。 四、国际资本流动的经济影响 1、可以更加合理有效地利用资源； 2、促进国际贸易和世界经济的发展； 3、对流出国和流入国也有不好的影响； 流入国：产业被外资控制，经济安全，资源的损耗，环境的污染。 流出国：投资存在风险，影响国内经济和就业 4、短期资本影响是短暂的，主要用于贸易融资和调节国际收支； 5、长期资本流动会影响一国的资本积累、投资、生产能力、产业结构和经济增长率。 五、国际资本流动的分类 （一）按照资本跨国界流动的方向，可以分为： 1、资本流入：指外国资本流入本国，即本国资本输入。 主要表现为：①外国在本国的资产增加；②外国对本国负债减少；③本国对外国的债务增加；④本国在外国的资产减少。 2、资本流出：指本国支出外汇，是本国资本流到外国，即本国资本输出。 主要表现为：①外国在本国的资产减少；②外国对本国债务增加；③本国对外国的债务减少；④本国在外国的资产增加。 （二）按照资本跨国流动时间的长短期限，国际资本流动可以分为长期资本流动与短期资本流动 1、长期资本流动 长期资本流动是指使用期限在一年以上，或者规定使用期限的资本流动。它主要包括三种类型：国际直接投资、国际证券投资和国际贷款。 （1）国际直接投资（International Direct Investment）：它是指一个国家的企业或个人对另一国企业部门进行的投资。直接投资可以取得某一企业的全部或部分管理和控制权，或直接投资新建企业。 其特点是指投资者能够控制企业的有关设施，并参与企业的管理决策。直接投资往往和生产要素的跨国界流动联系在一起，这些生产要素包括生产设备、技术和专利、管理人员等。因而国际直接投资是改变资源分配的真实资本的流动。 国际直接投资一般有五种方式： ①在国外创办新企业，包括创办独资企业、设立跨国公司分支机构及子公司； ②与东道国或其他国家共同投资，合作建立合营企业； ③投资者直接收购现有的外国企业； ④购买外国企业股票，达到一定比例以上的股权； ⑤以投资者在国外企业投资所获利润作为资本，对该企业进行再投资。 国际直接投资的理论： 1、国际生产内部化理论； 2、国际生产折衷理论； 3、产品生命周期理论； 4、垄断优势论； 5、比较优势理论。 （2）国际证券投资（International Portfolio Investment）。也称为间接投资，是指通过在国际债券市场上购买外国政府、银行或工商企业发行的中长期债券，或在国际股票市场上购买外国公司股票而进行的对外投资。 证券投资与直接投资区别主要表现在：证券投资者只能获取债券、股票回报的股息和红利，对所投资企业无实际控制和管理权。而直接投资者则持有足够的股权来承担被投资企业的盈亏，并享有部分或全部管理控制权。 （3）国际贷款（International Loans）。是指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民（包括外国政府、银行、企业等）所进行的期限为一年以上的放款活动。主要包括政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款。 外资如何入股蒙牛 牛根生在创办蒙牛之前任职伊利长达15 年（1983～1997），曾担任伊利董事会执行董事及生产经营副总裁，为伊利第二把手。 1998 年牛根生因受伊利董事长郑俊怀排挤，送去北京学习，远离伊利管理核心，牛根生因此毅然离开伊利。 1999年1月，牛根生和几个同是伊利出来的高管成立了蒙牛乳业有限责任公司，它的注册资金是100万元。 1999年8月18日， 蒙牛进行了股份制改造——成立内蒙古蒙牛乳业股份有限公司，注册资本猛增到1398万元，折股1398万股，发起人是10个自然人。牛根生任董事长及总裁。 蒙牛用了3年的时间，实现了初步的原始积累，但是距离成为一家足以垄断乳业行业的巨头，它还差一个关键的因素：资本的支持。 在国内上市努力的失败后，2002年6月，蒙牛与摩根斯坦利、鼎辉、英联等三家