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交叉汇率的套算 规则 （1）若报价方报出的两个即期汇率都是以美元为基准货币或者都是以美元为计价货币，则采用交叉相除的方法进行套算； （2）若报价方报出的两个即期汇率一个是以美元为基准货币另一个是以美元为计价货币，则采用同边相乘的方法进行套算。 【例1】 已知：某日巴黎外汇市场报价 USD/CHF＝1.0110/20 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：CHF /HKD 解： USD/ CHF＝1.0110/20， USD/HKD=7.7930/40 卖出1瑞郎（买入A美元）——卖出A美元（买入X港元） 1/ 1.0110×7.7940 ≈7.7092瑞郎对港元的卖出价 买入1瑞郎（卖出A美元） ——买入A美元（卖出X港元） 1/ 1.0120×7.7930 ≈7.7006瑞郎对港元的买入价 所以汇价：CHF /HKD＝7.7006/92 或解：(分析：两个报价都是以美元为基准货币，故采用交叉相除的方法。又因为CHF /HKD＝USD/HKD÷ USD/ CHF，故用②式(交叉)除以①式。) 7.7930÷1.0120≈7.7006 7.7940÷1.0110≈7.7092 CHF /HKD＝7.7006/92 【例2】 已知：某日伦敦外汇市场报价 GBP/USD=1.6120/30 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：GBP/HKD 解： GBP/USD=1.6120/30， USD/HKD=7.7930/40 卖出1英镑（买入X美元）——卖出X美元（买入？港元） 1.6130×7.7940 ≈12.572 英镑对港元的卖出价 买入1英镑（卖出X美元）——买入X美元（卖出？港元） 1.6120×7.7930 ≈12.562 英镑对港元的买入价 所以汇价：GBP/HKD＝12.562/72 或解：(分析：两个报价中①式以美元为计价货币，②式以美元为基准货币，故采用同边相乘的方法。又因为GBP/HKD＝GBP/USD× USD/EUR，故用①式乘以②式即可。) 1.6120×7.7930≈12.562 1.6130×7.7940≈12.572 GBP/HKD＝12.562/72 在【例2】中，如果所求的汇率为HKD/GBP，则可以将同边相乘后得到的GBP/HKD换算成HKD/GBP。 采用的方法是将GBP/HKD的买入价和卖出价求倒数后再互换位置，可以得到，HKD/GBP=（1÷12.572）/(1÷12.562) ≈0.0795/96。 非标准日期远期汇率的计算 【例】某银行一客户需要卖出远期荷兰盾1000万，成交日为2月29日星期四，即期汇率USD/NLG=1.6446/56。三个月点数90/85，六个月点数178/170。客户出售交割日为7月15日星期一的远期荷兰盾可获得多少美元？ 解：成交日：2月29日星期四 即期交割日：3月4日星期一 远期交割日：7月15日星期一 3个月天数：92天（3月4日——6月4日） 6个月天数：184天（3月4日——9月4日） 不标准天数：41天（6月4日——7月15日） 客户出售荷兰盾，则银行出售美元，选用汇率1.6456 6月4日至9月4日平均每天贴水点数： (0.0170－0.0085)÷(184天－92天）＝0.000092点/天 6月4日至7月15日共贴水点数： 0.000092×41＝0.0038 7月15日交割的远期汇率： 即期汇率 1.6456 －3个月期点数 -0.0085 －41天点数 -0.0038 =7月15日远期汇率 =1.6333 客户出售1000万荷兰盾可得美元1000万÷1.6333=612.2574万 或解：采用 内插法 即期汇率 1.6456 － x -0.0123 =7月15日远期汇率 =1.6333 客户出售1000万荷兰盾可得美元1000万÷1.6333=612.2574万 若是下图所示，6个月远期贴水155点。 练习 某银行一客户需要买入起息日为200