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第二章  方案评价与选择理论方法 ——资金的时间价值 ——投资效果评价的基本方法 ——投资方案的评价 ——投资方案的选择 资金的时间价值的概念 资金时间价值的概念 复利计算公式 复利计算公式 复利计算公式 复利计算公式 名义利率与实际利率 名义利率与实际利率 名义利率与实际利率 资金时间价值 资金时间价值：在生产或流通过程中，资金的价值随着时间的推移，按一定的复利率呈几何级数增长。 现金流量图的三要素：时间点、方向、大小 资金时间价值的基本公式 练习题 第一年初借款100万元，第二年初借款150万元，第三年初借款50万元，第四、五、六、七年四年年末等额还本付息，i=10%。绘图计算每年还多少？ 练习题 练习题 某生产厂家要买一台价值350万元的设备，预计寿命期是20年，期末残值率是5%，生产过程中年运行费用是1万元。为保证设备正常运转，每四年大修一次，每两年小修一次，费用分别是3万元和0.5万元，折现率i=10%，假定费用发生在年末。求： 1.计算设备的等额年费用； 2.计算现需建立的维修养护基金是多少？ 练习题 设某厂有一批新酿的好酒，如果现在（假定t=0）就售出，总收入为R0元。如果窖藏起来待来日按陈酒出售，t年末的总收入为 元。假定银行的年利率为r，并以连续复利计算，试求窖藏多少年售出可使总收入的现值最大？ 投资方案的经济效果 静态评价方法 静态评价方法 静态评价方法 静态评价方法 投资方案的经济效果 动态评价方法 动态评价方法 动态评价方法 动态评价方法 投资方案评价与选择 ?国民经济评价 经济效果评价概述 经济效果评价基础数据 经济效果评价方法综述 经济评价报表与指标的关系 报表与指标案例研究 投资分年度使用计划表 销售利润表 基建借款还本付息表 投资方案选择 方案选择的目的与条件 投资方案选择基本要素 独立方案选择 独立方案选择 独立方案选择 互斥方案选择 互斥方案选择 互斥方案选择 互斥方案的无资格方案 互斥方案的无资格方案 互斥方案的无资格方案 混合方案选择 混合方案选择 混合方案选择 混合方案选择 例：求下例投资方案的内部收益率 ∑ = - + = n 0 t t t j ) i 1 ( F ) i ( NPV i= 10% 时 PW（10%）= 148 i= 12% 时 PW（12%）= 39 i= 15% 时 PW（15%）= －106 % 8 . 12 106 39 39 % 3 % 12 p p p ) i i ( i i 2 1 1 1 2 1 0 = + + = - - + = 1000 800 A=500 1200 0 1 2 3 4 5 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ?企业经济评价（财务评价） 站企业角度考察、研究、预测建设项目建成投产后能给企业带来的经济效益，并根据效益的大小取舍方案。 ——考察项目是否盈利、为投资者带来财务效果的大小 ——范围小、视野窄，属微观经济评价 经济效果评价概述 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 从国民经济角度出发、站国家立场考察、研究、预测建设项目建成投产后为国家或全民所做的贡献，并根据该贡献的大小、综合考虑其它因素决定项目的取舍 ——除为国家提供效益外还考虑其它影响因素 ——研究范围广、视野宽、为宏观经济评价 经济效果评价概述 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ?社会评价 ——从整个社会角度出发考察、研究、预测建设项目建成投产后对社会各项目标所做贡献大小 社会目标：经济增长速度、收入公平分配、自力更生能力、社会变化与影响 ?综合评价 ——对建设项目进行更为广泛与全面的评价 （政治、经济、国防、环境、生态、资源） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2