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并购战略  中铝并购力拓 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 理论基础 （一）并构的基本概念 1、并购的概念 （1）兼并的概念：公司兼并是两个或两个以上的公司为了生产经营的需要，通过协调达成一致的协议，并依法定程序归并为一个公司的法律行为。公司兼并可以分为两大类：吸收兼并和新设兼并。吸收兼并是在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收了其他公司而成为存续公司的合并形式。A+B+C+······=A。新设兼并是两个或两以上的公司通过合并同时消失，而在新的基础上形成新的公司。A+B=C。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 理论基础 （2）收购的概念：公司收购是一家公司用现款、债券或股票等到方式购买另一家公司的股票或资产，以获取对被收购公司实际控制权的行为。具体可分为股权收购和资产收购两种股权收购是一家公司以购买全部或部分股票的方式购买另一家公司的全部或部分所有权。资产收购是以购买全部或部分资产的方式购买另一家公司的全部或部分所有权。 （3）兼并与收购的异同 相同点：a、动机相同。b、兼并与收购都是以企业产权交易为对象，都是企业资本运营的主要方式。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 理论基础 不同点：a、对目标公司承担的责任不同。b、目标公司的法律实体存续不同。c、适用的范围不同。d、程序不同。 2、并购的类型 （1）按并购的行业关联性分类：横向并购；纵向并购；混合并购 （2）按并购中的支付方式分类：现金购买式；换股式；综合证券 （3）按并购的区域分类：国内并购；跨国并购 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 理论基础 （4）按并购双方合作的性质分类：善意并购；敌意并购 （5）按并购中是否有中介机构的参与分类：直接收购；间接并购 （二）并购的动机理论与效应分析 1、规模经济 2、扩张市场势力 3、多元化战略 4、技术动因 5、管理者内在动因 6、国有资产战略性调整动因 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 理论基础 （三）并购的一般程序 并购前的调查研究 并购谈判阶段 并购实施阶段 整合阶段 确定并购策略 寻找、调查、确定目标企业 并购可行 性分析 价值评估、