[中恒集团.ppt

中恒集团（600252） 胡雪云 0902011029 商院国贸一班 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 中恒集团，全称“广西梧州中恒集团股份有限公司”，是一家跨行业、现代化、集团化经营的上市公司（股票代码600252），拥有制药、房地产、保健食品等主营业务，形成了以中药制造业为核心主导产业，房地产为成熟基础产业 ，保健食品为新增长产业的发展战略。 2007年到2009年，连续三年保持产值、利润和税收平均增幅超过100%，成为广西梧州的龙头企业、第一纳税大户 . Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 利润表水平分析 中恒集团2009年较2008年净利润上涨167.42%，营业利润，利润总额都较大幅上升。制药板块实现营业收入5.2?亿元,比去年同期增长45.12%;房地产板块实现营业收入 1.8?亿元,比去年同期减少了26.02%。 ? 尽管期间销售费用、财务费用、管理费用都不同程度上涨。但营业利润上升了88.69%，主要为营业收入上升，营业成本下降以及资产减值损失的变动。尤其是资产减值损失下降了86.11%，但营业利润仍有大幅的上涨。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 管理费用上涨,主要是制药生产搬迁至新基地后办公费用、折旧、税费等费用上升，以及员工薪酬增加等所致。 财务费用上涨,主要是由于期内公司抓住国家实施适度宽松的货币政策的机会，银行借款增加,负担的利息支出增加所致，属正常情况。 销售费用增长主要是制药产品销量增加所致。 营业成本减少，主要是期内毛利率较高的药品销售额增加、而毛利率较低的房地产项目销售减少，导致综合销售成本减少所致。 营业税金及附加比去年减少18.14%，主要是期内房地产项目销售减少所致。? 2009全年实现营业总收入7.12亿元,比去年同期增长13.41%,其中:?制药板块实现营业收入5.2?亿元,比去年同期增长45.12%;房地产板块实现营业收入1.8?亿元,比去年同期减少了26.02%。 ???? Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 新准则规定资产减值损失不能转回企业的利润表中，资产减值损失项为负，资产减值损失同比增加86.11%,主要是由于期内转回的坏账准备减少影响所致。　　 项目 2009年 2008年 1、坏账损失 -911,280.07 -11,649,085.39 2、存货跌价损失 -702,544.31 30,103.96 合 计 -1,613,824.3 -11,618,981.43 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 营业利润占利润总额，2008年为108.54%，2009年为82.92%。营业利润占利润总额的比重较大，企业的获利能力较稳定、可靠；同时企业获利渠道拓宽，产业和产品结构调整，企业抓住国家推出新医改方案时期的各种优惠政策，加强了制药板块的整合和投入，并取得较好业绩。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 利润表垂直分析 1.净利润由2008年的7.48%上升到17.64%，表明公司获利能力在增强。 2.公司的营业利润构成比上年有较大幅度的上升，这主要是由于产品销售利润构成上升导致的，而引起产品销售利润构成上升的原因，则是产品销售成本构成的下降，也就是说，成本的下降是营业利润构成提高的根本原因