想投资黄金心不慌.docx

想投资黄金心不慌？本贴必读！2016-06-12 23:13?雪球分享：/a/160612231313658.html?btype=indexsubtype=caijingidx=9ishot=0评论第一， 金价的驱动力量是什么？黄金用来做什么？抗通胀、避险。通俗的说，盛世太平时候做风险投资，百业萧条、战争、通胀时期买黄金。其实，金价的核心驱动力是美元信用的变化。原来，黄金是世界主要国家的货币，具有货币属性，后来黄金退出货币流通，货币功能几乎消失，这才剩下抗通胀和避险的属性。自从黄金退出货币流通之后，人们用来交易的媒介就是政府创造出来的货币，货币可以想印多少就印多少，本质上没有一个锚来控制其发行量。印的太多了，人们就不相信它了，所以货币其实就是一种政府的信用。 因此，当这种货币的信用缺失时，往往黄金重新得到信任。当前的黄金是用美元衡量的。由于美国的经济和政治最强大，美元是最主要的储备货币，曾经又有一个历史，即只有美元和黄金按固定价格交换，而其他货币和美元挂钩，所以美元和黄金关系非常紧密。决定黄金的因素有很多，但从长期来看，美元信用的变化最为相关，两者的吸引力在大部分情况下是此消彼长的关系。美元的信用有两个最核心的指标反映：美元指数、美元实际利率。美元是黄金计价单位，美元上涨，黄金价格下跌。衡量美元强弱的一般用美元指数，这里主要用相对主要货币的名义指数。一般来说，当美国经济强劲、政治实力和军力强大、美元在贸易的地位高时，美元的信用倾向于较强，往往伴随美元上行，压制金价。反之亦然。美元实际利率和黄金成相反关系。实际利率指名义利率减通胀，也就是说名义利率越高，打击金价；通胀越高，支撑金价。名义利率本意是指实体经济的无风险回报率。在这里一般用短期国债利率代替，但是短期国债利率和联邦基金利率亦步亦趋，受其影响严重。这里只能假设美国的联邦基金利率是在追随经济的回报率，也就是说经济好才能加息，经济差只能降息。但是短期国债利率不能完全和实体经济回报率一致。通胀具体指货币购买力，一般在经济差、货币刺激造成货币购买力下降时候出现。经济好的时候，一般通胀也高，那就要看名义利率与通胀的差值。在比较少的情况下，名义利率较高同时通胀非常低，就是经济高增长低通胀时，这时候最适合做风险投资。这种环境对黄金是最不利的，因为黄金没有产出且有保存成本，相对吸引力大大降低。/cpro.php?Aw0K000ZXCx818G9hrH-H2wQOhvfl3tIiBDC_Y3YFV6JtrhNopr3sXHNILDsfhinipJMdjdyElNlaTmAKG6YbZxzZ311BT_ZpY64CK97vFkrzi_00ZnOtuZz6fbt.7b_j9xwXhe0Ba9J6eTJknN4QQrh1kvT_rrumuCynMW3e8-f.IgF_5y9YIZ0lQzqVpy4GQhN9TLwbmgb8mvqVQvDEnHmsPWDznWnkn1D1PWR3Qh9YUysOmMw4TARqpy4bug6hTLNBIZ-suHdWmy-Jpy4MFh-bXjY4Fh-1pAqY5H00IAYqnHnYnW63PfKYIHddnWmdnjTLnfKYujYs0ZI_5Hm0mv4YUWYknW0sPW0Lr7qWTZc0mv9VujYk0ZPWpAdb5HD0TL0qP1D0ug9Y5H00mywWUA71T1Ys0ZPbpdqv5H00ULnqnH00mMcqnHc0Iv-bIA6qPjms0A9-pyICIjYvn0KLpHYk0Z9GTjY0TvN_uWYs0ZPbpdqvugF1pyq85fK8mgPYTjYs0ZF15H00mvmqn0KWIAYqmh7GuZNjIgPYiMPEU6K8mgwd5HT0pgwGujYkrHn0pgwGUhuEpyfqn0KMTA-b5H00ThNhTA-b5H00mLKzUv-b5RF7P1D1PWbLwb7AwWFDfbPDnWIAwHbYPjn4rHmvnYuD0APEUgK_uHYs0A7bgLnqPH9BnvwWuW0vuju9uHIbu0K_mysq0A7Ypyfq0A7YIZbq0ZI1Thnqn0K9uNqYmgcq0A-1gvVYmHY0Tvk1Thnqn0K1UAPo5H00Tvkopyfqn0KBIywMugwxug9spyfqn0K9pg0qpdqyNRIKXhssg100Iy-s5g6Yuh7QX79WI1b10APC5H00IA7z5Hf0uZws5HD0TvN_UANzgv-b5HR0pgPxmgKs5H00mgKsgv-b5H00mLN1IjY0pgPxIv-zuyk-TLnqn0KLmgKxIZ-suHYs0ZK_5H00UynqnHRLmhNhuW60UgmqnfK8IM0qna3snj0snj0sn