期权的投机应用.doc

HYPERLINK /misc.php?action=viewratingstid=160819pid=2544629 期权的投机应用1+2(旧文重新发) 期权的投机应用1;n+z9E6K(Kh6~Q!C3~3C0U0A9^*[$iP最近外汇保证金有呼声要重启，只是部分专家在呼吁。金汇通论坛*Q K9b%Vp但是在外汇保证金真正全部开展之前，您可以试试外汇期权,会发现风险更容易控制，如果善于资金管理，风险会比外汇保证金小很多。金汇通论坛;L4~-w0Rn#gq6o x.w:u:h8|!e.P wg而且对于大资金进行投机来说,只要使用波段操作的思想,合理运用这个工具,收益一样巨大,z6M P+d9~x+R4h,D#n2C-P6V(S(S1 . 外汇期权为何物)q#a5M9o(NN6k/G3S1yC(P-c2r.r$]*z 股票市场中的权证就是期权的一种。认购权证其实就是看涨期权，赋予投资者在一定时间内购买对应的股票的权利；认沽权证是看跌期权，赋予投资者在一定时间内卖出对应股票的权利。,U2p/c3n.I金汇通论坛 以外汇汇率为标的的期权就是外汇期权。外汇期权赋予持有者在未来以约定汇率（执行价格）买入或卖出约定数量的货币的权利。期权提供的是一种权利，而不是一种义务，到期时投资者可以选择买入（或者卖出），也可以选择放弃。期权交易是权利的买卖，为了获得这种权利，投资者必须支付一定的价钱，即期权费。)|/U0|D|$j$_!L;p0G1[ a)W%f 与个人实盘外汇买卖相比，个人外汇期权优势在于无论美元是涨还是跌都有投资机会。期权也具有一定的资金放大效应，可以利用较少的最近参与期权面值比期权费高得多的合约。E1[8U(b,b5?5}金汇通论坛:o-m%?-y+j1o6[以招商银行4月18日到期、执行价格为1.32的欧元/美元看涨外汇期权合约0451（招商外汇期权合约号）为例，一份合约对应着100欧元，今日上午10：00 期权费仅为 3.8850 美元左右。（2012-2-29日报价）*QKw0d6O.Q金汇通论坛:Y9S!ff)M#W7V:w2. 目前提供外汇期权业务的大致有招商银行、中国银行和建设银行三家银行。)D5Sr.?6}m.w,[5eJ;i-X*m 招行提供的外汇期权能够实现24小时交易，交易时间从北京时间星期一早晨08：00至星期六凌晨05：00（美国夏令时则为北京时间凌晨04：00）；(老江推荐这个工具).A.W5K8e$x$hQ;u5f){2B5J-f;g0N1S+S中国银行的期权宝交易时间为每个营业日北京时间10：00至 16：30；(有大资金进行投机老江也建议可以选用此工具,毕竟中行的外汇业务熟练)金汇通论坛S(jY3M/}!Hq1F4B!r4N9h?.v建行个人外汇期权的交易时间为每个交易日（周一至周五）的上午10：00～11：30，下午13：00～16：30.%^4Z/x*G9u6B2{-?金汇通论坛1p/g5a4X-a:Y7|目前这三家银行办理的期权都是欧式期权，即期权买方在期权到期日才能执行合同约定的权利。)U0X(t7_#w:[金汇通论坛金汇通论坛3A/q.t!H9j9z(Z,m8t3. 用期权规避汇率风险9s5q%c2v$g9X1m7h2k-X8E/g4z5e:z9b 与外汇保证金纯粹作为投机工具不同的是，外汇期权从其诞生之初就担负规避汇率风险、实现外汇保值的使命。例如个人将来即将收付外汇，那么可以通过期权和现货的组合避险。如果已经持有一定数量的外汇，投资者可以通过买入相应的看跌期权，对冲外汇贬值的风险。#Mu#j%?9^4m*Z!k8C:S/w1D;Dz3o金汇通论坛 例如，您 3 个月后需要买入10000澳元供孩子出国留学，当前澳元对美元的汇率为1澳元兑1.0807美元，认为澳元还会上涨，但是不愿意现在立即兑换澳元，您可以考虑买入澳元/美元看涨期权。（举例说明并一定是老江认为澳元3个月真的要涨）PA+` D0w,l2`2t$t ~0I)Y\1U 按照今日上午招商银行的期权报价，到期日为4月18日、执行价格在1.07的澳元/美元看涨期权合约0447报价在2.0280美元左右。这份合约使得您可以在4 月18日以1.07汇率将美元兑换成澳元。由于一份合约代表100澳元，您需要10000澳元，因此可以购买100份，那么您需要支付202.80美元的期权费。(b#R!}/K(G9P%Q%`8I#S0s9i9b$\1u(^K)U(L.| 如果在4月18日到期日，澳元/美元上涨1澳元兑1.1000美元。（老江打个比方，目前不肯定澳元能到此价格）那么您可以选择行使期权赋予的权利，以1.0