格力电器偿债能力分析1.doc

格力电器2011-2013年度财务报表分析 ----偿债能力分析 格力电器基本情况介绍 格力集团成立于1985年3月，前身为珠海特区工业发展总公司，2009年完成公司制改造，为珠海市国资委全额出资并授权经营的独立企业法人，公司注册资本8亿元人民币，经过近30年的发展，格力集团目前已成为珠海市规模最大、实力最强的国有企业集团。截至2013年末，格力集团净资产总额354亿元，2013年实现营业收入1200亿元，净利润109亿元。 近几年来，格力集团推行“集团多元化、各子公司专业化”的发展模式，紧紧围绕既定的整体发展战略，迎难而上，勇于创新，保持了平稳较快的良好势头，各项工作均取得显著成绩，业已形成以格力电器为核心的工业、房地产业两大板块综合发展的格局，特别是格力电器，坚持自主创新，持续高速增长，保持空调行业的单打世界冠军。与此同时，集团公司核心企业格力置业、格力新技术和建安集团也明确了发展方向和规划，积极界入珠海市海岛旅游开发，着力打造“浪漫珠海”海岛旅游产业。尝试进入锂电池新能源领域，努力打造新的业务板块，拓宽公司多元化经营领域，以寻求新的利润增长点。目前集团2家上市公司，分别为珠海格力电器股份有限公司和珠海格力地产股份有限公司。集团公司还承担了港珠澳大桥人工岛填海及上部珠海口岸工程、投资入股中航通用飞机公司等政府工程。 格力电器偿债能力分析 偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。 偿债能力指标 格力电器集团2011-2013年度偿债能力指标表 单位：亿元 表1—1 偿债能力指标 2011年 2012年 2013年 营运资金 =流动资产-流动负债 75.63 62.57 72.41 流动比率 =流动资产/流动负债 1.12 1.11 1.08 速动比率 =(流动资产-存货)/流动负债 0.85 0.91 0.94 现金比率 =(货币资金+短期投资)/流动负债 0.25 0.40 0.40 资产负债率（%） =负债/资产 78.43 80.33 73.47 产权比率（%） =资产负债率/(1-资产负债率) 3．64 4.08 2.77 利息费用保障倍数 =(税后利润+所得税+利息费用)/利息费用 -12.98 -17.99 -92.89 （二）偿债能力主要竞争同业比较 1、2011年度偿债能力比较 格力电器及同业2011年度偿债能力指标比较表 单位：亿元 表2—1 偿债能力指标 格力电器 排名 行业均值 行业最高 营运资本 75.63 3 26.97 116.03 流动比率 1.12 15 1.36 2.44 速运比率 0.85 15 1.02 1.76 现金比率 0.25 14 0.41 1.20 资产负债率 78.43 1 57.17 78.43 产权比率 3.64 1 160.25 363.68 利息费用保障倍数 -12.98 14 -38.87 27.32 2、2012年度偿债能力比较 格力电器及同业2012年度偿债能力指标比较表 单位：亿元 表2—1 偿债能力指标 格力电器 排名 行业均值 行业最高 营运资本 62.57 3 25.63 97.00 流动比率 1.11 18 1.45 2.42 速运比率 0.91 16 1.08 1.92 现金比率 0.40 11 0.43 1.14 资产负债率 80.33 2 55.29 74.63 产权比率 4.08 2 147.09 290.01 利息费用保障倍数 -17.99 14 -22.61 16.73 3、2013年度偿债能力比较 格力电器及同业2013年度偿债能力指标比较表 单位：亿元 表2—3 偿债能力指标 格力电器 排名 行业均值 行业最高 营运资本 72.41 5 30.96 107.78 流动比率 1.08 17 1.44 2.25 速运比