流动性风险管理.doc

流动性风险管理 学习目标 流动性 流动性风险产生的主要原因； 流动性风险的衡量； 流动风险是金融机构面临的主要风险之一。当金融机构不能及时提供充足的现金来满足客户提取存款的要求和支付到期债务时，金融机构面临着流动性危机，这种流动性危机很容易导致银行破产。保证提供充足的流动性是资产负债管理的目标之一，为达到这一目标，必须进行全面和准确的流动性分析，根据流动性分析结果，制定有效的流动性管理策略。 流动性风险概述 流动性的概念 根据银行业约定俗成的定义，流动性指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前的资金需求。流动性概念因此涵盖了三个方面的因素：资金数量﹑成本和时间。 一家银行若能够在一定时间内以合理成本筹集到较大数量的资金，该银行便具有良好的流动性；银行以合理成本，较快地区的一定数量的资金，也具有较好的流动性；或者银行在一定时间内以较低成本获得一定数量的资金，同样具有较好的流动性。 此外，可用一家银行筹集到的资金数量与它目前的需要或者潜在的需要行比较，衡量其流动性。例如，有两家银行在同一时间内以同样的成本筹集到同等额度到的资金，但是其中一家银行实际需要或预期的资金需求仅为另外一家的一半，则这家银行的流动性要优于另外一家银行。 流动性风险的概念 流动性风险指的是银行面临这样一种风险，即它不能随时以合理的价格筹集到足够的资金履行自己的义务，满足客户的需求。以美国为例，虽然各银行对自己所面临的流动性风险在表述上略有差异，但是基本上都部分或者全部反映可上述的流动性概念中隐含的三个要素。 J．P．摩根财团认为，流动性风险是这样一种风险，即银行不能以合理的利率筹集到期限相同或者相近的资金为其资产组合提供融资。 原第一芝加哥银行认为，流动性风险即银行不能及时地履行现在和未来的金融义务。 大同曼哈顿银行认为，流动性风险是这样一种风险，即银行不能满足客户的提款，神情新贷款或偿付到期债务的要求。 总的说来，商业银行所面临的流动性问题或风险不外乎以下四种情况： 银行的一切经营活动正常。信贷资金市场正常运转，银行本身并无严重问题发生； 银行本身出现短期危机。例如，银行出现坏账； 银行业整体出现短期危机。这种情况往往有国际金融危机所导致； 银行陷入长期危机。例如，银行不短出现营业亏损，从而存在倒闭的风险。 本章的重点将放在“银行的一切经营活动正常。信贷资金市场正常运转，银行本身并无严重问题发生”。其他情况属于流动性风险的极端情况：往往由其他风险----信用风险﹑利率风险等导致。 三 银行保持适当流动性的重要意义及流动性的职能 1977年美国花旗银行前任财务主管在对华尔街银行分析是的一次谈话中，对银行流动性的重要意义做出了十分精辟的论述。他说，美国金融监督管理机构的银行风险评级制度的表述次序应该完全转过来，即流动性应放在首位，原因在于流动性永远是第一重要的，没有他，银行不能开门营业；而有了它，银行就有足够的时间去解决其他问题。 一个国家的银行业要发展，必须赢得整个社会包括投资者，债权人等对他的信心。银行业的经验显示：对银行的信心往往由以下几个因素决定，即信心和流动性。 信心包含银行净资产﹑赢利的稳定性﹑应行所公布的信息质量（透明度）和流动性等因素。 流动性包含政府担保﹑贷款的变化和负债的变化等因素。 上述流动性函数公式中，政府的担保表现为联邦存款保险制度和中央银行贴现窗口制度以及“尽可能使之不倒闭原则”（too-big-fail doctrine）。对政府担保这一要素不做重点分析，而仅分析流动性函数的后两个因素：贷款和负债的变动率。 为了进一步理解适当的流动性对银行的重要性，简要讨论银行流动性的具体职能。 （1）银行通过保持适当的流动性可以保证其债权人得到偿付。银行的债权人，无论其是小额储蓄者还是大额存单持有者还是其他金融机构均属于风险厌恶类客户。换而言之，它们将资金贷给银行，其第一宗旨是收回本金。在本金的安全有保障的前提下，这些债权人才会因忠诚倾向或者各银行提供的不同利率，择一而从之。倘若银行保持了适当的流动性，则债权人第一优先考虑的是的本金偿付就得到了保证。反之，如果银行不具备足够的流动性，零售存款者将加入挤兑得行列。而批发存款机构则在极短的时间内通过电子手段将巨额资金抽走。美国历史上银行流动性的一个经典例证是：1984年5月，当时名列美国八大银行的大陆伊利诺伊银行由于被盛传无力偿还外国机构存款者的存款，陷入流动性危机。短短一周内，有80亿美元存款从该银行被提走。 （2）银行保持适当的流动性就有能力兑现对客户的贷款承诺。在美国，一家银行打出的贷款承诺额度往往是其贷款余额的数倍。当银行的某个高质量的客户提出新的贷款需要时，银行往往会尽量满足他的要求，否则极有可能损害与这一客户的关系，乃至失去客户。银行若保持了