新三板市场解析及改制挂牌流程简介课件.ppt

* 1、选择推荐主办券商，签订合作协议； 2、完成股份制改造； 3、向园区管委会申请股份报价转让试点企业资格； 4、配合会计师事务所和律师事务所（如有）进行审计和尽职调查； 5、配合推荐主办报价券商尽职调查； 6、推荐主办报价券商的内核小组按照协会要求对尽职调查工作底稿 和尽职调查报告进行审核，并出具内核报告； 7、配合推荐主办报价券商制作申报材料，向协会报送推荐挂牌备案 文件 ； 8、协会备案确认； 9、股份集中登记； 10、披露股份报价转让说明书； 11、在深圳证券交易所正式挂牌。 2.6 申请挂牌程序 价值成长，与您分享！ * * * * 0.72 1.3 2.11 1.66 1.9 2.7 22.28 13.81 22.03 17.13 1.7 2.73 14.8 新三板市场解析及改制挂牌流程简介 广发证券私募融资部 * 第一部分　新三板对企业发展的促进作用 第二部分　新三板挂牌条件和流程 第三部分 企业进入新三板成本分析 第四部分 新三板发展趋势 第五部分 关于广发证券 附件 台湾兴柜市场介绍 目 录 * 第一部分 新三板对企业发展的促进作用 * 我国资本市场简介 主板 上海证券交易所 中小企业板 创业板 深圳证券交易所 新三板 交易所市场 场外市场 多层次资本市场 深圳证券交易所 深圳证券交易所 * 新三板简介 新三板（证券公司代办股份转让系统XX园区非上市股份有限公司股份报价转让）业务的基本特点： 1、2006年1月23日，中关村科技园区开展股份报价转让试点工作，该项试点工作专门为中关村科技园区内规模较小、成长较快非上市股份公司提供股权转让和融资平台，同时为主板、中小企业板和创业板培养上市资源； 2、不同于主板、中小板、创业板的“核准制”，新三板挂牌实行备案审查制； 3、不同于主板、中小板、创业板上市必须发行新股稀释原股东股权比例，新三板挂牌时可自主选择是否融资及融资时点、对象。 4、截止2011年4月25日。中关村科技园区共有86家公司实现挂牌（其中3家公司已经完成IPO上市，2家发审通过，目前多家公司已经启动上市工作），累计成交成交金额达到15.81亿元； 5、有19家挂牌公司通过新三板实现了定向增资，融资总额高达11.39亿元。 * 增强股份流动性，形成市场价格，提升公司整体估值水平 规范运作 提高融资能力 基本实现上市功能 低成本 挂牌快 融资迅速 加快上市 财政支持 新三板的主要功能 树品牌，升形象 * 1.1 提高融资能力 提高综合融资能力 股权 融资 提高企业债务融资能力 中小型科技企业的普遍特点是缺乏抵押、担保品，股权价值难以量化且变现较为困难，因此普遍存在银行贷款困难，授信不足的情况，公司挂牌后可以有效地提升企业的银行授信： （1）提升信用水平。在全国性的场外交易市场挂牌，并且经过各方中介对公司改制、尽职调查和审计等一系列工作，挂牌公司运作相对规范、公司质地较好，能有效地提升企业信用水平。 （2）股权质押贷款更容易。例如：2009年6月25日,北京银行与五岳鑫公司(430022)、交通银行与世纪东方(430043)签订了挂牌企业股权质押贷款协议。从中关村经验来看，随着新三板业务在全国推开，挂牌公司更容易通过股权质押来获得贷款。 债务融资 * 1.1 提高股权融资能力 （1）中小板、创业板对大多数处在成长期的中小企业来说门槛太高，同时成本、风险也大。 （2）PE、VC机构倾向于投资一些成熟项目，同样无法满足大部分中小企业资金需要 （3）企业通过PE、VC融资需要出让较多股权，市盈率一般偏低 通过在新三板挂牌，企业可通过定向增资来进行融资，且融资市盈率较高。 至2011年3月9日，中关村市场已有19家挂牌公司完成23次定向增资，定向增资的最高市盈率为57.3倍（中海阳），平均市盈率约为22倍。 * 1.1 提高融资能力—定向增资平均市盈率22倍 公司名称 增资市盈率 增资价格（元/股） 增资金额（万元） 增资完成时间 北京时代 18.18 4 5,000.00 2006.12.27 北京时代 9.08 4.05 2,454.28 2009.2.2 北京时代 13.04 6 6,000.00 2010.12.31 中科软 29.98 2 6,000.00 2007.1.12 盖特佳 29.29 3 874.92 2007.12.19 指南针 7.51 5 7,315.00 2008.1.8 现代农装 14.08 5.5 5,500.00 2008.3.28 合纵科技 20.89 3 3,000.00 2008.4.14 恒