第十章项目风险与不确定性分析..ppt

Technical economics 　南华大学经济管理学院 曾经莲 （1）把握不确定因素在什么范围内变化时方案的经济效果最好，在什么范围内变化效果最差，以便对不确定因素实施控制； 单因素敏感性分析是指每次只考虑一个因素的变动，而假定其他因素保持不变时所进行的敏感性分析。 找到两个不确定性因素，设其变化率分别为X、Y 。 建立项目经济效益指标与两个参数变化率X，Y的关系式。 取经济效益指标的临界值，得到一个关于X、Y的函数方程、并在座标图上画出，即为经济指标的临界线。 根据上述敏感性分析图进行敏感性分析。 例：设有下表的决策问题，有三个备选方案和四个自然状态, 各种自然状态的概率如表所示，表中的数据为损益值。如果满意度准则如下：（a）可能收益至少等于5 ；（b）可能损失不大于-1。试按满意度准则选择最佳方案？ 例：设有下表的决策问题，有三个备选方案和四个自然状态, 各种自然状态的概率如表所示，表中的数据为损益值。用期望值准则进行决策。 例：设有下表的决策问题，有三个备选方案和四个自然状态, 各种自然状态的概率如表所示，表中的数据为损益值。用最小方差准则进行决策。 例 ：设有下表的决策问题，有三个备选方案和四个自然状态, 各种自然状态的概率如表所示，表中的数据为损益值。按期望值方差准则进行决策，A＝0.７。 解：先计算各方案的期望和方差； （1）风险回避 （2）损失控制 （3）风险转移 （4）风险保留 （2）分别计算各种状态出现的概率。 P1=P(收入涨20%，成本涨20%) = P(收入涨20%) × P(成本涨20%) =0.2×0.6=0.12 同理可求出其它状态的概率，结果见下图： 估算状态 0.2 0.6 0.6 0.3 0.1 0.6 0.3 0.1 0.6 0.3 0.1 0.2 销售收入状态概率 开发成本状态概率 可能状态 （j） 状态概率 （Pj） NPV（j） Pj·NPV（j） 1 0.12 3123.2 374.8 2 0.06 5690.4 341.4 3 0.02 8257.6 165.2 4 0.36 －141.3 －50.9 5 0.18 2425.9 436.7 6 0.06 4993.0 299.6 7 0.12 －1767.0 －212.0 8 0.06 －838.7 －50.3 9 0.02 1728.5 34.6 合计 1.00 1339.1 （2）分别计算各种状态下的净现值NPV。 同理可求出其它状态的净现值，结果见下图： 估算状态 0.2 0.6 0.6 0.3 0.1 0.6 0.3 0.1 0.6 0.3 0.1 0.2 销售收入状态概率 开发成本状态概率 可能状态 （j） 状态概率 （Pj） NPV（j） Pj·NPV（j） 1 0.12 3123.2 374.8 2 0.06 5690.4 341.4 3 0.02 8257.6 165.2 4 0.36 －141.3 －50.9 5 0.18 2425.9 436.7 6 0.06 4993.0 299.6 7 0.12 －1767.0 －212.0 8 0.06 －838.7 －50.3 9 0.02 1728.5 34.6 合计 1.00 1339.1 （4）计