[次贷危机与国际金融危机.ppt

（二）次级抵押贷款sub-prime mortgage 指银行或贷款机构提供给那些信用等级或收入较低、无法达到普通信贷标准的客户的一种住房抵押贷款。这种贷款通常不需要首付，只是利息会不断提高。 （三）次级债务抵押债券 1、什么是次级债券？ 次级债券（Subordinated?Debentures），是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。各种证券的求偿权优先顺序为：一般债务??次级债务??优先股??普通股，求偿权优先级越高的证券，风险越低，期望收益也越低，反之亦然。 次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”。 3、次级抵押债券的循环过程 3、2007年8月6日美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。 4、9月，英国第五大抵押贷款机构诺森罗克银行，因美国次级住房抵押贷款危机出现融资困难，该银行遭遇挤兑风潮。 由于美国政府7000亿救援计划仍未能在国会达成一致，全美最大的储蓄贷款银行--华盛顿互助银行不堪重负（该银行资产规模为3070亿美元 ），已于当地时间2008年9月26日被美国联邦存款保险公司查封、接管。它的倒闭成为美国有史以来最大的一桩银行倒闭案。 2008年9月7日，已是晚夏时节，虽然联邦政府接管了房利美和房地美， 2008年9月14日星期日，雷曼兄弟在美国联准会拒绝提供资金支持援助后提出破产申请，而在同一天美林证券宣布被美国银行收购。 2008年10月6日（周一），一个重大的银行和财政危机在冰岛发生，并导致冰岛的主要货币冰岛克朗对欧元的汇率贬值30%。冰岛国家银行（Landsbanki）和格里特利尔银行（Glitnir）两家银行被政府接管，同时政府也对冰岛最大的银行Kaupthing提供纾困方案。 2008年9月16日，美政府正式接管AIG，这家全球最大的保险巨头， 美联储提供850亿贷款拯救AIG 。 雷曼兄弟15日宣布，该公司已按照《美国破产法》第11章规定，向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。该申请不涉及控股公司旗下的各个经纪自营商子公司和其他任何子公司，所有经纪自营商子公司将继续运营。 拥有158年历史的雷曼兄弟曾经在19世纪的铁路破产风波中幸存，也幸运地躲过了上世纪30年代大萧条的冲击，但这次却难逃次贷危机的冲击。 3、企业破产数量上升 根据美国研究企业破产机构AACER必威体育精装版提供的数据显示,9月份美国破产企业同比上升67%,而公司与个人宣布破产的宗数同比增加42%达96,049件,创2005年美国破产法修改以来的最高纪录。美国司法学会下属的破产委员会主席芭芭拉·林恩说，在截至2009年3月底的一年时间里，美国申请破产案例数量达到约120万件，几乎是2006年的两倍。截至2009 年3 月1 日，美国自2008 年初以来破产银行数量已增至41 家 。未来3-5年内可能有超过1000家美国银行破产 。 联合国贸易和发展会议（贸发会议）2009年6月２４日在日内瓦表示，２００９年第一季度，全球外国直接投资与去年同期相比大幅下降，预计全年的状况也不乐观。 根据占全球外国直接投资流入量６０％的５７个国家提供的数据，今年第一季度这些国家的外国直接投资流入量与去年同期相比平均下降５４％，包括中国、巴西和俄罗斯等主要投资吸收国在内的４３个国家的投资流入量都出现了下降。今年一季度，外国直接投资的主要形式——跨境兼并与收购与去年同期相比下降７７％，与前一季度相比下挫６２％。 根据占全球外国直接投资流出量６０％的４７个国家的统计数据，今年第一季度这些国家的对外直接投资与去年同期相比总体下降了５７％，美国、法国、德国、日本等主要对外投资国都出现了对外投资下降。 ????贸发会议表示，如果第一季度的趋势持续下去，预计２００９年全球外国直接投资流入量将比去年减少一半。 ????贸发会议指出，发达国家２００９年的外国直接投资预计将下降６０％，是导致全球外国直接投资减少的主要原因。不过，和２００８年不同的是，今年发展中国家和过渡经济体的外国直接投资也将出现２５％到４０％的下降幅度。 巴西66%的出口工业受到金融危机影响 股市震荡 在9月15日雷曼兄弟申请破产保护当天全球股市的大跌可以窥出一斑。在那个“黑色星期一”，美国股市创出自“9·11”事件以来单日最大跌幅；伦敦和巴黎股市跌幅接近4%，俄罗斯股市MICEX指数更是暴挫6.2%。 部分国家财政发生危机，国家经济濒临破产 在冰岛，国家经济濒临破产，不得不紧急向国际货币基金组织和俄罗斯求援。其它如波兰、匈牙利、乌克兰、哈萨克、巴基斯坦和阿根廷等国家经济亦濒临破产边缘；一些制造东欧国家地产泡沫