财务管理复习题(计算题).doc

计算题 1．【资料】假设利民工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在 7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利 10%，7年后预计该设备的价格为240 000元。 【要求】试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。 解：根据复利终值的计算公式： FVN=PV×FVIFIi，n=123600×FVIF10%，7 =123600×1.949=240896.4元 由以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，比设备价格高896.4元，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。 2．【资料】某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开 始还款，每年还教一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。 【要求】试计算每年应还款多少。 解：根据普通年金的计算公式： PVAN=A·PVIFAi，n 500000=A·PVIFA12%,5 A=500000/PVIFA12%,5=500000/3.605=138696元 由以上计算可知，每年应还款138696元。 3．【资料】小王现在准备存人一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到 3 000元，设银行存款利率为10%。 【要求】计算：小王目前应存人多少钱？ 解：根据普通年金现值的计算公式： PVAN=A·PVIFAi，n=3000×PVIFA10%，20=3000×8.514=25542元 4．【资料】小李每年年初存人银行50元，银行存款利息率为9%。 【要求】计算：第10年年末的本利和为多少？ 解：根据先付年金终值的计算公式： XFVAN=A·FVIFAi，n·（1+i）=50×FVIFA9%,10×（1+9%） =50×15.193×1.09=828元 5．【资料】时代公司需用一台设备，买价为1 600元，可用10年。如果租 用，则每年年初需付租金200元。除此以外，买与租的其他情况相同。假设 利率为6%。 【要求】用数据说明购买与租用何者为优。 解：先利用先付年金现值的计算公式计算出10年租金的现值。 XFVAN=A·FVIFAi，n·（1+i）=200×FVIFA6%,10×（1+6%） =200×7.360×1.06=1560.32元 由以上计算结果可知，10年租金现值低于买家，因此租用较优。 6.A公司是近年来高速崛起的一家生物制药公司，目前的资本结构如表 5一l所示。2008年底，A公司准备上马一项新的药品开发项目，目前估计需要 前期资金900万元，后续的资金将从本药品的盈利中获取。咨询公司综合考虑了 A公司的相关情况，并结合当地的实际状况，向A公司提供了两套具备可行性 的方案。 方案一：向商业银行贷款。贷款费用为贷款总金额的1%，同时，商业银行要求维持10%的补偿性余额，2009年的贷款利率为7%。 方案二：向全社会公开发行股票。鉴于公司目前的状况，咨询公司暂定发行 价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2009年预计将按每股0.6 元发放股票股利。 表5-I A公司2008年J2月31日的资本结构情况 单位：万元 ┏━━━━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━━━┓ ┃ 项 目 ┃ 金 额 ┃ 比 例． ┃ ┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━━┫ ┃ 负债 ┃ 3 600 ┃ 45% ┃ ┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━━┫ ┃ 所有者权益 ┃ 4 400 ┃ 55% ┃ ┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━━┫ ┃ 总资产 ┃ 8 000 ┃ ioo% ┃ ┗━━━━━━━━┻━━━━━━┻━━━━━━━┛ 要求：如果你是A公司的财务部经理： (1)请分别计算2009年两种筹资方式的成本，并作出自己的选择。 (2)如果公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大 股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率约为49%，请计算此 时公司应该如何筹资（结果保留整数）。 （3）在上述计算基础上，填写公司的基本结构表 答：两种筹资方式的成本计算如下： 方案一：由于银行要求维持10%的补偿性余额，此时A公司的最低借款额应为： 900÷（1-10%）=1000 万元 则 2009年贷款的成本=1000×（1%+7%）=80万元 方案二：企业需要公开发型的股份数为： 900÷10=90万股 则 2009年发行股票的成本=900×4%+90×