财务管理学—第三章.doc

第三章 财务分析 一、财务分析概述 （一）财务分析的概念、目的及形式 1.财务分析的概念 财务分析主要依据: 企业财务报告所提供的有关资料 （1）投资者: 最为关注企业的盈利能力; （2）债权人: 主要关心企业能否按期还本付息; （3）经营管理者: 需了解企业的财务状况、经营成果、现金流量及其发展趋势，以及财务状况发展变化的原因和应采取的措施 2.财务报表分析的目的 （4）贸易伙伴: 主要了解企业的信用状况，以便为信用决策提供依据； （5）政府: 了解企业纳税情况、遵守法规和制度的情况 （6）职工: 了解企业的盈利能力是否与工资、保险、福利相适应 （7）中介机构: 注册会计师通过分析可以确定审计重点；咨询机构通过分析可以为各类报表使用人提供专业咨询服务 3.财务分析的种类 （1）按分析主体的不同: 可分为内部财务分析和外部财务分析 （2）按分析的内容不同: 可分为全面分析和专题分析 （3）按财务分析的对象不同： 分为资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析 （4）按财务分析方法的不同： 分为比率分析法和比较分析法 （5）按财务分析的目的不同： 可分为偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析和综合分析等 （1）资产负债表 （1）编制依据： 资产=负债十所有者权益 （2）按照一定的分类标准和次序反映企业在某一时点上的资产、负债和所有者权益情况 资产负债表分析的作用： （1）可以了解企业的资产状况 ; （2）可以了解企业的偿债能力 ; （3）了解资本保值增值的情况 （二）财务分析的基础 2.财务分析的方法 （1）比较分析法 比较分析法： 将指标的实际数与标准数相比较，揭示差异进行分析 比较标准： 绝对标准、行业标准、计划标准、历史标准 （1）对比指标之间必须在计算口径方面保持一致 （2）对比指标之间必须在时间上保持一致 注意： ③会计政策、会计估计上的一致性 ④企业类型、规模应基本一致 结构百分比分析法： 计算某一项目各构成部分在项目中所占百分比，揭示项目内部整体结构 （2）百分比分析法 包括： 资产结构百分比、资本结构百分比、所有者权益结构百分比、资本金结构百分比、利润结构百分比、利润分配结构百分比，现金流量结构百分比。 优点： 有助于研究判断企业财务状况、揭示财务问题、优化资源结构 ①结构百分比分析法 ②变动百分比分析法 变动百分比分析法： 某一财务指标不同时期数额相互对比，反映变化趋势和变化程度 分为：定比分析法和环比分析法 定比分析法： 以某一固定时期的会计报表项目数额作为比较基础 环比分析法： 以某一时期会计报表某个项目数额与前一时期相同项目数额进行比较，以确定变动百分比 （3）比率分析法 比率分析法： 计算性质不同但又相关指标的比率，并同标准相比较，揭示企业财务状况本质特征 财务比率（国际）： 收益性比率、流动性比率、安全性比率、成长性比率等 财务比率（国内）： 获利能力比率、偿债能力比率、营运能力比率、发展能力比率等 （1）只有相关的两个数据的比率才有意义 注意： （2）AB率=B/A 占90% 如：资产负债率、权益净利率、销售成本率 A对（与）B比率= A/B （3）同一报表上用期末数据或期初数据，不同报表上用平均数据 权益净利率 =净利润/平均股东权益 资产负债表数据三种选择 ： （1）直接使用期末数 优点：简单 缺点：一个时点数据缺乏代表性 （2）使用年末和年初平均数： 优点：代表性增强 缺点：工作量增加 （3）使用各月的平均数 优点：代表性明显增强 缺点：工作量更大，且外部分析人不一定能得到各月的数据 （4）趋势分析法 趋势分析法： 将连续若干时期的指标相比较，揭示企业财务状况发展变化趋势 包括： 定基发展速度、定基增长速度、环比发展速度、环比增长速度 （5）因素分析法 因素分析法（连环替代法）： 将某一综合指标分解为若干具有内在联系各个因素并计算每一因素对综合经济指标变动影响程度 具体计算程序： （1）以基数或计划数为基础，确定相互联系的各个因素的替代顺序 （2）将各个因素的基数或计划数依次替换为实际数，每次替换计算的结果与替换前的结果相比较，以确定该因素的变动对综合经济指标变动差异的影响方向和影响程度 （3）可重复进行，直到因素全部替换完为止 4.多种经营、计划的合理性对可比性的影响 3.会计政策不同选择影响可比性 2.报表的真实性 （四）财务分析的局限性 1.财务报表本身的局限性 （1）财务报表主要反映历史信息，不能代表未来的价值和能力 （2）财务报表主要反映可以货币计量的经济信息，不能反映企业全部实际状况和能力 （3）稳健性原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产 （4）会计分期假设： 使财务报告主要