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第七章 K线理论 主 讲 人： 孙智勇 通信地址：山东理工大学经济学院 Tel: 2782117 （O） E-mail : szy@sdut.edu.cn 上节课回顾 一、技术分析的理论基础 （一）技术分析的定义 技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的规律，并据此预测证券市场的未来的变化趋势。 （二）技术分析的理论基础 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： 1.市场行为涵盖一切信息； 2.价格沿趋势移动； 3.历史会重演。 二、技术分析四要素：价、量、时、空 1.价格和成交量是市场行为最基本的表现； 2.时间在进行行情判断时有着很重要的作用； 3.空间指的是价格波动能够达到的极限。 三、技术分析方法分类和注意事项 （一）技术分析方法的分类 技术分析方法主要分为如下六类： 1.Ｋ线理论；2.切线理论；3.形态理论； 4.指标理论；5.波浪理论、6.周期理论。 （二）技术分析方法应用的注意事项 1.技术分析必须与基本分析结合起来使用，才能提高其准确程度，否则单纯的技术分析是不全面的。 2.注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析结果。 3.前人的和别人的结论要经过自己通过实践验证后才能放心地使用。 第一节 K线的画法和主要形状 一、K线图 K线图，又称蜡烛图或阴阳烛图。 在K线图中，纵轴代表价格，横轴代表时间。 按时间单位不同， K线图可分为小时图、日图、周图、月图等。K线图绘制比较简单。 以日线图为例： 两个尖端，在上的是上影线，在下的是下影线，分别代表当日的最高价和最低价。中间类似蜡烛的长方形，则表明当日的开盘价和收盘价。 在图1中，记录了低开高收的市场情况，即收盘价高于开盘价，表明市势有向好的意味，称为阳线（阳烛）；在图中以白色代表蜡烛部分。 在图2中，记录了高开低收的市况，即开盘价高于收盘价，表明市势有向淡的意味，称为阴线（阴烛）；在黑白图中，以黑色实体代表蜡烛部分。 由于每天价格的波动不一样，所以每天出现的阴线或阳线形状也不同。为加强视觉效果，通常用红色烛身代表阳烛，蓝色烛身代表阴烛。 观察K线图，可以很明显地看出该日市况“低开高收”还是“高开低收”，形象鲜明，直观实用。因而K线分析是最权威、最通用的技术分析方法。 同其他走势图一样，K线图的功能在于可以显示市场内买卖双方对目前价格的认同状况，以此来预测价格的未来走势。 在K线理论中，不同形状的阴阳线，代表着不同的价格走势： 1.光头光脚阳线与阴线(图3和图4)。 当目前价位处于低价圈时出现以最低价开市，最后以最高价收市，形成光头阳线。蜡烛实体幅度越长，显示买气越强盛，后市将转向上升。 当目前价位处于高价圈时，出现以最高价开市，最后以最低价收盘，形成光头阴线。实体幅度越长，卖气越强，势不可挡，后市将转向下跌。 2.光头阳线(阳线锤子)与光头阴线(阴线锤子)(图5、图6)。 价格开市后下跌，然后又回升到比开市价更高处，最后以最高价收市，形成阳线锤子，显示市势买气强烈，后市将持续上升。 价格在最高价开市后持续下跌，收市时略有回升，但收市价仍低于开盘价，形成阴线锤子。属下跌抵抗型，即在下跌过程中受到买方的抵抗，价值将可能出现反弹上升。 3.光脚阴线〔阴线带帽)与光脚阳线(阳线带帽)(图7、图8)。 开盘后价格上升，但不久就一直下跌，最后以最低价收盘，形成无上影线的光脚阴线。显示市势卖气甚重，属于先涨后跌型，后市仍有下跌趋势。 股票（或大盘）以最低价开市后持续上升，收市时回落，但仍比开市价高，形成无下影线的光脚阳线。属上升抵抗型，显示上升买气虽大，但卖压沉重，后市将有可能下跌趋势。 4.“T”字型和倒“T”型（图9）。 “Ｔ”图形又称多胜线、蜻蜓线，开盘价与收盘价相同，当日交易都在开盘价以下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。 倒“T”型又称空胜线、墓碑线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。 5.十字星(图10)。 当开市价与收市价处于相同价位的时候，会形成十字星。显示市场内买家与卖家对于目前价格走势犹豫不决，非常谨慎。而随着时间变化，后市将出现重要转折。当在高价圈出现十字星时，后市往往转跌；当在低价圈出现十字星时，后市常常趋升。但十字星出现后是否转势，还要具体情况具体分析。 同价十字星。 即开盘、收盘、最高、最低价相同，呈“一”字形，该图形表示交易非常清淡，隐喻后市将可能出现突破。