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第十二章 金融创新 主要内容 一、 金融创新的主要理论 二、 金融创新动因与形式 三、 金融创新的市场效应 四、 金融创新的环境影响 1 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一节 金融创新的主要理论 一 金融创新的含义 金融创新是各种金融要素的重新结合，是金融机构为追求微观利益、金融当局为提高整个金融业宏观效益而发生的金融创造性变革。主要是指新的金融产品、金融业务、金融市场、金融机构、金融制度的创造和推广。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 二 金融创新理论 1.约束诱导金融创新理论 ?约束诱导理论的代表人物是美国著名的经济和金融学家威廉.L.西尔柏（W.L.Silber） ?约束诱导型创新理论主要从供给方面探讨金融创新，认为引发金融创新的根本原因在于金融业内部和外部存在着各种约束因素，金融机构之所以发明种种新的金融工具、交易方式、服务种类，目的是为了摆脱或逃避面临的种种约束。 2.技术推进金融创新理论 ?熊彼特在《经济发展理论》曾对技术创新的影响提出了创建性探讨，强调新技术的发明、应用和推广是经济发展和企业循环的主要原因。 ? 概括的说，技术推进理论认为新技术革命的出现，特别是电脑、电讯工业的技术和设备成果在金融业的应用，是促成金融创新的主要原因。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3.制度改革金融创新理论 ?制度改革理论主要是制度学派一些学者的观点，如诺斯（D.North）、戴维斯（L.E.Davies）、塞拉（R.Scylla）等。 ?制度改革理论金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果的制度改革，基于这种观点，金融体系的任何因制度改革而引起的变动都可以视为金融创新。 4.规避管制金融创新理论 ?该理论由美国经济学家凯恩（E.J.Kave ）于1984年提出。 ?规避管制金融创新理论认为，许多形式的政府管制与控制，实质上等同政府对金融机构的隐含税收，阻碍了金融机构从事已有的盈利性活动。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 5.交易成本金融创新理论 ?该理论的代表人物是希克斯（J.R.Hicks）和尼汉斯（J.Niehans）。 ?该理论的基本命题是“金融创新的支配因素是降低交易成本”，即交易成本的降低是金融创新的主要动因。 6.货币促成金融创新理论 ?该理论代表性人物是货币主义的米尔顿.弗里德曼（Milton Friedman） ?该理论的核心是把金融创新归于货币方面因素的变化促成的。 7.财富增长金融创新理论 ?该理论的代表人物是格林包姆（S.I.Greenbem）和海沃德（C.F.Haywood）。 ?财富增长理论主要从金融需求角度探讨金融创新的成因。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 8.对上述金融创新理论的评价 ?西方金融创新理论的主要流派对创新动因的解释各不相同，有的从科技进步角度、有的从金融制度角度、有的从成本下降角度，充分说明了金融创新的复杂性和丰富性。 ?从理论本身的产生和发展来看，各种理论确实能说明一定时间和空间跨度内金融创新背后的生成机理，但都偏重于某