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第二章 财务管理基本技能 任务描述：要想成为一名合格的财务管理人员，必须掌握财务管理的基本技能，为实施具体的财务管理工作打下基础，即能够熟练计算和运用货币时间价值和风险价值的相关指标。 【引导案例】 钱塘公司在中国建设银行杭州分行西湖支行设立了一个临时账户，2006年6月1日存入20万元，银行存款年利率为3.5%。因资金比较宽松，该笔存款一直未予动用。2008年6月1日，钱塘公司拟撤销该临时户，与银行办理销户时，银行共付给钱塘公司21.4万元。 阅读上述资料，分析讨论以下问题： (1)写出21.4万元的计算过程。如何理解资金时间价值？ (2）如果钱塘公司将20万元放在单位保险柜里，存放至2008年6月1日，会取出多少钱？由此分析资金产生时间价值的根本原因。 【知识目标】资金时间价值的含义、计算与应用；名义利率和实际利率的计算与应用；年金的含义、种类、计算；风险及风险价值的概念；风险价值的计算与应用。 【能力目标】能够正确理解时间价值和风险价值的实质和应用的必要性；能够准确计算资金时间价值并应用其进行相关决策；掌握风险衡量指标计算及应用。 任务1资金时间价值计算及应用 任务2风险衡量指标计算及应用 第一节 资金时间价值 一、资金时间价值的概念 二、资金时间价值的计算 三、时间价值计算的灵活运用 一、资金时间价值的概念 资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。 资金时间价值理解应掌握的三个要点： 1、一定量资金在不同时点上的价值量。资金时间价值的多少与时间成正比。 2、仅指价值的差额。即资金增值部分，可理解为利息。 3、资金时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。资金的增值是在资金被当作投资资本的运用过程中实现的，不作为资本利用的资金不可能自行增值。 标准：资金时间价值通常用“无风险无通货膨胀情况下的社会平均利润率”来表示。 二、资金时间价值的计算 （一）主要把握两个计息基础和四大基本要素。 两个计息基础是指单利计息和复利计息。 四大要素是指现值、终值、计息期间和利息率。 F为终值；P为现值；i为利率；n为计息期数。 （二）一次性收付款项终值与现值的计算 例如：某人现将1000元存入银行，若银行存款年利率为5％，如按单利计息，此人5年后一次能取出的本利和是多少？ 1.单利终值与现值的计算 （1）单利终值是指单利计息下现在一定量资金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 计算如下： 5年后的利息＝1000×5％×5 5年后的本利和＝1000（1＋5％×5）＝1250 即此人5年后一次能取出的本利和为1250元。 计算公式是： F＝P×（1+ i×n） F为终值；P为现值； i为利率；n为计息期数。 （2）单利现值是指单利计息下未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值。是终值的逆运算，可用终值倒求。 计算公式是： P＝ 例如：某人希望5年后得到20万元，若银行存款利率为5%，单利计息，问现在应存入多少钱？ 计算如下： 20万元＝P（1+5％×5） 即P＝20÷（1+5％×5）＝16万元 2.复利终值和现值的计算 例如：某人现将1000元存入银行，若银行存款年 利率为5％，如按复利计息，此人5年后一次能取 出的本利和是多少？ 计算过程如下： 5年后的本利和=1000（1+5％）5 查复利终值系数表，i＝5％，n＝5对应的数值为1.276 即（1+5％）5＝1.276。 　　1000×1.276＝1276（元） 　　此人5年后一次能取出的本利和是1276元。 (1)复利终值是指复利计息下现在一定量资金在未来某一时点上的价值。 其计算公式是： F＝P（1＋i）n 其中（1＋i）n称为复利终值系数，其数值可查阅按不同利率和时期编成的复利终值系数表。 (2)复利现值是指复利计息下未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值。即复利终值的逆运算。 计算公式： P＝F（1＋i）-n＝F/（1＋i）n 其中（1＋i）-n称为复利现值系数，其数值可查阅按不同利率和时期编成的复利现值系数表。 例如：某人5年后需要现金20万元，若银行存款 利率为5%，如按复利计息，问此人现在应存入 现金多少？ 计算过程如下： P（1+5％）5＝20万元　 P＝20（1+5％）-5 查复利