[第十讲股票市场.ppt

股票：代表企业所有权的有价证券。股票的持有者有权获得以红利的形式分配的企业所得，并在企业清算时获得一定比例的剩余股本金。股票有优先股票和普通股票两类。 优先股：优先获得固定股息及优先获得清偿；优先股有积累优先股（Cumulative）和非积累优先股之分 。 普通股：普通股股东有参与红利分配及资本运用的权力。 可转换优先股票（Convertible Preferred Stocks），具有可转换特征，允许持有人按发行时订明的条件和时间将优先股票转换为同一公司的普通股股票。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股本（票）的特征： 股票指股份有限公司筹集股本时发给投资人持有的股本凭证。股东凭持有的股票向公司要求得到相应于股本的各项权益，所以股票的特征由股本决定。 股本的增加既可以通过内部融资、也可以通过外部融资获得。股本增加的内部融资来自公司保留利润的增加，股本增加的外部融资方式是发行新股。 股本的基本特征如下： 期限的永久性 报酬的剩余性 清偿的附属性 责任的有限性 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股本期限的永久性决定了股票是一种无返还的超长期筹资工具。 股本报酬的剩余性和清偿的附属性决定了股票是一种高风险和高收益的投资工具。一旦倒闭，清偿的附属性使股东难以收回股本。报酬支付的剩余性说明，公司有多少剩余利润便可向股东支付多少报酬，所以从理论上说，股票收益是无限的； 股本的有限责任性决定了股票是可以转让的投资工具。有限责任指投资人投入多少股本便负有多少公司的债务，并不负责公司的全部债务。股票的价值不取决于谁持有股票，因此才可能在不同的投资人间转让。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 股票的一级市场 股票的发行有公募和私募两种类型 公募又称公开发行，指募股公司向非指定的广大投资人公开发售股票。公开发行股票可采取直接发行和间接发行两种方式。募股公司自己组织力量向投资人发售股票称为直接发行；募股公司通过证券公司代为发行股票称为间接发行。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 募股公司决定向社会公众发行股票时，大致要经过如下程序： （1）编制公开募股说明书，向专门的信誉评价机构申请信誉评级。 2）募股公司在编制好公开说明书和取得信誉评级后，要向证券管理当局提出发行股票的申请，并填写登记单，与公开说明书一起上报给管理部门审查、批准和备案。 （3）管理当局批准后，募股公司在报刊上公开发表股票发行公告，正式发行股票。发行公告上载明募股公司的名称、股票发行量、股票种类及参加发行的机构名称。投资人看到发行公告后，便可作出是否购买的决策。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for